UBS réduit ses prévisions pour le S&P 500 dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de tensions au Moyen-Orient

Table des matières UBS Global Wealth Management a révisé à la baisse ses perspectives pour l'indice S&P 500 à l'horizon 2026. Cet ajustement intervient alors que les prix élevés de l'énergie et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient créent des vents contraires pour les marchés boursiers. Dans une étude publiée le 6 avril, l'institution financière suisse a réduit sa prévision de fin d'année à 7'500, contre une estimation précédente de 7'700. La banque a également abaissé ses attentes pour le milieu de l'année, passant de 7 300 à 7 000. Depuis l'escalade des hostilités impliquant l'Iran le 28 février, l'indice S&P 500 a reculé d'environ 3,9 %. La hausse des prix du brut combinée à l’instabilité géopolitique ont freiné l’appétit des investisseurs pour les actions. Selon les analystes de l'UBS, leur scénario principal repose sur une désescalade du conflit régional dans les semaines à venir. Cela ouvrirait la voie à une normalisation progressive des chaînes d’approvisionnement énergétique. Néanmoins, la banque a averti qu’il faudra beaucoup de temps pour ramener la production pétrolière à sa capacité d’avant le conflit. Les dégâts causés aux infrastructures à grande échelle dans toute la région signifient qu’une récupération complète de la capacité de production ne se produira pas rapidement. Cette période de reprise prolongée pourrait maintenir les prix du brut à un niveau élevé plus longtemps que ne le suggèrent les prix actuels du marché. Les coûts élevés de l’énergie freinent généralement l’expansion économique tout en alimentant les pressions inflationnistes. Les analystes d'UBS ont noté que cette tendance maintiendrait probablement des chiffres d'inflation stables et créerait de modestes vents contraires pour l'activité économique américaine. Par conséquent, la société a recalibré ses attentes politiques de la Réserve fédérale. Alors qu'UBS prévoyait auparavant un assouplissement monétaire en juin et septembre, la banque prévoit désormais deux réductions d'un quart de point en septembre et décembre. Cet ajustement chronologique illustre comment les évolutions géopolitiques internationales peuvent influencer la prise de décision des banques centrales nationales. Malgré les objectifs réduits, UBS calcule un potentiel d'appréciation d'environ 13,43% par rapport au niveau de clôture le plus récent du S&P 500 de 6 611,83. UBS a maintenu sa projection de bénéfices pour 2026 pour le S&P 500 à 310 dollars par action. L'institution a qualifié les actions américaines d'« attrayantes », malgré les difficultés à court terme. Les analystes ont souligné que les tendances en matière de rentabilité des entreprises restent robustes. Ils ont également souligné la mise en œuvre continue de l’intelligence artificielle et la génération de revenus comme facteurs de soutien à la performance des actions une fois que les perturbations liées au conflit se seront atténuées. UBS a noté que même avec un assouplissement monétaire différé, la politique globale de la Réserve fédérale reste favorable au marché. La banque n’a pas modifié sa vision fondamentalement optimiste des actions américaines. Au contraire, elle a simplement recalibré le calendrier et l’ampleur de ses objectifs de prix pour refléter l’impact persistant des tensions régionales. UBS prévoit actuellement deux réductions de taux de la Réserve fédérale avant la fin de 2026, toutes deux prévues pour le second semestre.