Les législateurs britanniques préviennent que des règles strictes en matière de stablecoin pourraient étouffer la croissance de la cryptographie liée à la livre sterling
Mercredi, le comité de la Chambre des Lords a conseillé au Royaume-Uni de poursuivre la surveillance des pièces stables tout en veillant à ne pas étouffer le marché de la livre sterling.
Dans son rapport, il a averti que le Royaume-Uni risquait de prendre du retard sur ses pairs mondiaux tels que les États-Unis et l'Union européenne si son cadre réglementaire pour les pièces stables restait trop restrictif.
Le comité a également précisé que des exigences strictes risquaient de paralyser la progression du marché. Il a recommandé à la banque centrale d'abandonner les plafonds prévus pour les portefeuilles des utilisateurs et de cesser d'exiger des émetteurs qu'ils détiennent des dépôts à taux zéro.
Néanmoins, le comité de la Chambre des Lords a souligné l’importance d’un cadre stable pour les pièces de monnaie. Il a expliqué que le vide réglementaire actuel laisse le Royaume-Uni derrière les États-Unis et l’UE, gelant ainsi le financement national des pièces stables tandis que les options liées au dollar sont en plein essor à l’échelle internationale.
Les Stablecoins sont des actifs numériques liés aux monnaies traditionnelles, telles que le dollar américain ou la livre sterling. Bien que les jetons adossés au dollar dominent la part de marché mondiale, la production de pièces stables avec des devises indexées sur la livre sterling en est encore à ses débuts.
À quoi la commission de la Chambre des Lords s’oppose-t-elle ?
Les autorités britanniques s'efforcent de finaliser la réglementation sur les pièces stables avant la fin de l'année, les règles devant s'aligner étroitement sur celles des États-Unis.
Le comité de la Chambre des Lords est jusqu'à présent favorable à la majeure partie des propositions de la Banque d'Angleterre (BoE) et de la Financial Conduct Authority, mais prévient que certains mandats risquent de nuire à l'analyse de rentabilisation des jetons émis au Royaume-Uni.
Il écrit : « La Banque, la [Financial Conduct Authority] et HM Treasury doivent reconnaître que le marché des pièces stables est naissant et en croissance, et adapter « le régime réglementaire à mesure que le marché se développe ».
Le groupe multipartite approuve les propositions visant à ce que les pièces stables liées à la monnaie fiduciaire détiennent des actifs de haute qualité sur une base individuelle et soutient une facilité de liquidité de la BoE pour les fournisseurs systémiques.
Cependant, il a critiqué une proposition qui obligerait les émetteurs à placer 40 % de leurs actifs de garantie dans des dépôts non rémunérés de la Banque d'Angleterre, arguant que cela pourrait rendre plus difficile pour les entreprises d'opérer et d'être compétitives à l'échelle mondiale.
Il a également mis en garde contre les limites temporaires sur les avoirs en stablecoins, affirmant qu'elles pourraient étouffer l'innovation sur le marché des stablecoins en GBP et être difficiles à appliquer.
Le comité a également distingué les portefeuilles non hébergés et a appelé le Trésor britannique, la Banque d'Angleterre et la FCA à évaluer dans quelle mesure les réglementations actuelles répondent à leurs risques.
Auparavant, la BoE avait défendu toutes ses propositions comme étant essentielles pour empêcher les banques de se ruer sur les actifs numériques. La présidente du comité, Sheila Noakes, en réponse à la déclaration de la banque, a cependant appelé à « une approche moins prescriptive, fondée sur des principes ».
Dans l’ensemble, le comité encourage un cadre « indépendant des cas d’utilisation » qui protège les consommateurs et la stabilité financière tout en permettant à différentes applications stables de se développer naturellement.
De plus, les pairs ont mis en garde les régulateurs contre le fait de considérer les pièces stables comme étant intrinsèquement plus risquées que les méthodes de paiement actuelles telles que les réseaux de cartes et les virements bancaires.
Néanmoins, la BoE devrait publier son projet final de règles pour les pièces stables systémiques plus tard ce mois-ci.
La commission insiste pour que les régulateurs maintiennent leur calendrier-cadre
La Chambre des Lords a également appelé les régulateurs à respecter leur calendrier réglementaire, arguant que la lenteur des progrès pourrait permettre aux États-Unis et à l'UE de prendre la tête de l'innovation en matière de paiements numériques.
Dans son rapport, il prévient qu'un retard en matière de réglementation pourrait exclure les banques concurrentes britanniques et les petites entreprises d'un réseau de paiement mondial en développement rapide.
Noakes n’a pas hésité à souligner à quel point le Royaume-Uni a perdu du terrain. Elle a commenté : « Le marché mondial des stablecoins est dominé par les stablecoins en dollars américains et a évolué pour servir le trading de crypto-actifs.
De nouvelles utilisations des pièces stables émergent et les régulateurs du monde entier établissent des cadres réglementaires. Le Royaume-Uni est à la traîne par rapport aux États-Unis et à l’UE, mais il avance désormais dans la bonne direction.»
Elle a également insisté sur le fait que le nouveau cadre devrait permettre l’innovation tout en réduisant les risques associés, demandant aux autorités de « bien faire les choses ».