Unique parmi ses pairs, Coinbase propose une suite complète de services, ce qui la distingue comme la solution de courtage de premier ordre dans le domaine des crypto-monnaies.
Dans le cadre d'une étape importante, Coinbase s'est imposé comme le seul courtier de premier ordre à service complet dans le secteur des cryptomonnaies, offrant une suite complète de services qui rivalisent avec ceux des puissances traditionnelles de Wall Street. Selon John D'Agostino, responsable de la stratégie chez Coinbase Institutional, les critères d'un courtier principal englobent le trading, la garde, le financement, les produits dérivés, les marges croisées et le jalonnement - que Coinbase propose désormais à grande échelle.
Historiquement, le paysage du courtage de premier ordre en actions et en titres à revenu fixe a été dominé par quelques privilégiés, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley et Bank of America. Ces géants offrent un guichet unique aux clients institutionnels, tandis que les petits courtiers ont souvent besoin de fonds pour regrouper les services de plusieurs fournisseurs. Cependant, dans le domaine de la cryptographie, Coinbase est devenu le seul acteur à offrir une expérience native et transparente pour toutes ces fonctions.
En tant que plus grande bourse de crypto-monnaie basée aux États-Unis, Coinbase a construit une infrastructure robuste pour les investisseurs institutionnels via son unité Coinbase Institutional. La plateforme phare Coinbase Prime intègre des services de négociation, de conservation et de financement, permettant aux hedge funds et aux gestionnaires d'actifs de gérer les actifs numériques sous un seul toit. Avec plus de 350 milliards de dollars d'actifs sous garde - environ 12 % de la capitalisation boursière totale de la cryptographie - et servant de dépositaire pour plus de 80 % des actifs américains des ETF Bitcoin et Ether, Coinbase est devenu un pont essentiel entre la finance traditionnelle et les marchés de la cryptographie.
La montée en puissance de la société a été marquée par des étapes clés, notamment l'introduction de marges croisées entre les positions au comptant et sur produits dérivés en mars. Cette innovation permet aux teneurs de marché et aux traders institutionnels de réduire les exigences de capital de 10 à 20 %, consolidant ainsi le statut de Coinbase en tant que prime broker à service complet. Avec un volume de transactions trimestriel de 236 milliards de dollars et la prise en charge de plus de 470 actifs sur plus de 20 blockchains, la plate-forme institutionnelle de Coinbase est devenue une puissance dans l'espace crypto.
Au-delà de ses offres de base, Coinbase dispose d'un portefeuille de prêts d'un milliard de dollars, d'une empreinte importante en matière de produits dérivés grâce à son intégration Deribit et d'une activité de jalonnement qui s'étend de 10 à 20 jetons à l'échelle institutionnelle. Selon D'Agostino, la capacité de l'entreprise à fournir tous ces services sous un même toit la distingue de ses concurrents, qui peuvent exceller dans un ou deux domaines mais ne parviennent pas à fournir une solution globale.
Alors que le marché de la cryptographie continue de mûrir, D'Agostino prévoit que les banques traditionnelles s'associeront probablement à des acteurs établis comme Coinbase plutôt que de tenter de créer leurs propres capacités de cryptographie à partir de zéro. Cette approche, note-t-il, est plus rentable et permet aux banques de tirer parti de l'expertise d'entreprises spécialisées. Même si la perspective à long terme d'une croissance de la cryptographie jusqu'à 20 ou 30 % des marchés mondiaux pourrait potentiellement attirer davantage de concurrents dans la mêlée, pour l'instant, la principale menace à la domination de Coinbase vient des startups agiles plutôt que des acteurs établis de Wall Street.