La CFTC américaine ouvre la porte aux « criminels » de la cryptographie avec la première approbation d'une entreprise réglementée
Les sociétés américaines de cryptographie peuvent proposer des contrats à terme perpétuels, ou « perps », sans se heurter à la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, selon la première approbation par l'agence d'une bourse anonyme pour coter et échanger des bitcoins perpétuels, a déclaré vendredi le régulateur.
Le perp est une sorte de dérivé qui permet à l'investisseur de spéculer sur les mouvements futurs des prix d'un actif cryptographique sans fixer de date d'expiration sur ce contrat, ce qui permet de le conserver aussi longtemps que l'investisseur le souhaite. Avec cette première approbation sur une plate-forme enregistrée, le régulateur américain des produits dérivés, qui supervise depuis longtemps les contrats à terme traditionnels sur les crypto-monnaies, ouvre désormais la voie aux États-Unis pour l'arène potentiellement lucrative et populaire des auteurs de crypto-monnaies qui étaient auparavant davantage recherchées dans des juridictions non américaines.
La CFTC n'a pas immédiatement identifié l'échange réglementé qui, selon elle, serait approuvé pour le premier véritable pirate Bitcoin, mais l'annonce suit de près la publication du président Donald Trump sur les réseaux sociaux cette semaine qui citait les perpétuels et affirmait que les régulateurs de l'administration précédente "ont presque DÉTRUIT l'industrie américaine de la cryptographie en poussant le Bitcoin, les crypto perpétuels et l'INNOVATION à l'étranger, mais" TRUMP "L'A SAUVÉ".
Le président de la CFTC de Trump, Mike Selig, a fait valoir que les contrats représentent « un outil fondamental de gestion des risques et de découverte des prix sur les marchés mondiaux des actifs cryptographiques ».
"Avoir de véritables contrats perpétuels aux États-Unis est une étape majeure dans la réalisation de l'objectif du président Trump de consolider l'Amérique en tant que capitale mondiale de la cryptographie", a écrit Selig dans un article d'opinion publié vendredi sur CoinDesk. Il a déclaré que son agence fournissait désormais « un cadre viable pour de véritables contrats perpétuels d’actifs cryptographiques ».
Les perps, généralement amplifiés par l'effet de levier, peuvent être un moyen d'encaisser gros, même sur des mouvements de prix mineurs dans des actifs tels que le bitcoin et l'éther d'Ethereum (ETH), mais cela signifie également qu'ils peuvent aller dans l'autre sens tout aussi brusquement, ce qui en fait un investissement volatil.
Selig avait déclaré en mars qu'il essayait de réparer les dégâts causés par l'administration américaine précédente qui "avait conduit un grand nombre de ces entreprises et les liquidités à l'étranger". Certaines des bourses crypto-natives que l'agence supervise aux États-Unis incluent Coinbase, Bitnomial (qui vient d'être acquis par Kraken) et Gemini, ainsi que des sociétés de marché de prédiction telles que Kalshi et Polymarket.
Selig a écrit vendredi que l'approche de son agence à l'égard des criminels permettrait de "limiter l'endettement excessif, la volatilité et le risque systémique".
Il existe également d'autres dangers associés aux perpétuels, comme en témoigne cette semaine le krach éclair de l'hyperliquide SPACEX-USDH, un contrat crypto perpétuel pour la valorisation boursière de SpaceX, prenant de nombreux investisseurs au dépourvu et effaçant quelque 1,5 million de dollars de valeur notionnelle en 30 minutes en raison d'une position surdimensionnée qui a absorbé la faible liquidité du marché.
La nouvelle position de la CFTC n'a pas encore le poids d'une règle formelle. La CFTC et son agence sœur, la Securities and Exchange Commission, ont ouvert la voie à une politique de cryptographie avec de nouvelles déclarations, des lettres dites de non-action, des approbations et des directives révélant leur position actuelle sur divers aspects de l'industrie. Mais tant que ces politiques ne seront pas définies par des règles formelles ou – ce qui est encore plus durable – par de nouvelles lois, elles pourront alors être facilement annulées par les futurs dirigeants des agences.
En mars, les deux agences ont publié des directives très importantes qui, pour la première fois, proposaient leurs définitions pour classer divers actifs cryptographiques. La nouvelle taxonomie décrit une série de catégories dans lesquelles les actifs pourraient être placés, ce qui établirait comment ils seraient réglementés et par qui, et elle définissait également des normes sur la manière dont une sécurité cryptographique pourrait éventuellement sortir de cette classification à mesure que son projet mûrissait.
La SEC est également sur le point de publier une nouvelle politique de crypto-monnaie de grande envergure destinée à ouvrir la voie à la tokenisation des titres en offrant des exemptions temporaires d'enregistrement pour les innovations en matière d'actifs numériques. Ce changement – un projet phare pour le président de la SEC, Paul Atkins – est prévu comme une mesure provisoire visant à favoriser l'activité cryptographique pendant que l'industrie attend une loi plus permanente du Congrès.
Lire la suite : Selig, le chef de la CFTC, ouvrira la voie aux contrats à terme perpétuels américains dans les semaines à venir