Le Trésor américain sollicite des commentaires publics sur les règles GENIUS Stablecoin
Le 1er avril 2026, le Département du Trésor des États-Unis a publié son premier avis de proposition de réglementation en vertu de la loi GENIUS, ouvrant une période de commentaires publics de 60 jours. La proposition décrit comment les États peuvent réglementer les petits émetteurs de pièces stables dans des cadres alignés sur les normes fédérales.
Le Trésor américain publie son premier GENIUS Act NPRM
Le Département du Trésor des États-Unis a publié un NPRM sollicitant les commentaires du public sur sa mise en œuvre de la loi GENIUS (Guiding and Speaking National Innovation for U.S. Stablecoins). Le NPRM est le premier règlement proposé par le Trésor pour mettre en œuvre la loi GENIUS.
Adoptée le 18 juillet 2025, la loi sur l'orientation et l'établissement d'innovations nationales pour les pièces stables aux États-Unis établit un cadre exigeant un soutien de réserve 1:1 avec des actifs liquides, des divulgations mensuelles et le respect des exigences en matière de LBC et de sanctions, tout en permettant aux petits émetteurs d'opter pour la surveillance de l'État admissible.
Par conséquent, la loi GENIUS exige que le Trésor utilise des règles de notification et de commentaires pour élaborer des principes généraux permettant d'évaluer si un système de réglementation d'État s'aligne étroitement sur le cadre fédéral établi en vertu de la loi GENIUS.
La loi GENIUS autorise la surveillance de l'État sur les petits émetteurs
La loi GENIUS établit un cadre réglementaire fédéral pour les émetteurs de pièces de paiement stables tout en permettant aux petits émetteurs d'opter pour la surveillance de l'État.
En vertu de la section 4(c)(1), les émetteurs dont l'encours total est de 10 milliards de dollars ou moins peuvent choisir d'opérer sous un régime réglementaire d'État, à condition que le cadre de l'État soit certifié comme étant substantiellement similaire au cadre fédéral.
Une fois qu'un régime d'État est certifié, y compris l'approbation par l'organisme interinstitutionnel compétent attestant qu'il respecte ou dépasse les normes de la section 4(a), les émetteurs éligibles peuvent opérer sous la surveillance de l'État. Ils restent soumis à des exigences fédérales fondamentales, notamment des réserves de 100 % en actifs liquides de haute qualité, un rachat par demande sur demande, l'enregistrement au Bank Secrecy Act, la conformité AML CFT et aux sanctions, ainsi que les divulgations publiques.
Quelle est la prochaine étape pour la réglementation américaine Stablecoin ?
Le NPRM invite le public à commenter dans les 60 jours suivant la publication du Federal Register, suite à un préavis de septembre 2025, avec des contributions consultables sur Reglements.gov pour façonner les règles de mise en œuvre finales.
Au 1er avril 2026, le marché des pièces stables totalisait 310 milliards de dollars, avec 391 pièces et un volume de transactions sur 24 heures supérieur à 97 milliards de dollars, selon CoinGecko. Tether (USDT) et USDC dominent avec respectivement 184 milliards de dollars et 77 milliards de dollars, dépassant le seuil de 10 milliards de dollars et laissant le NPRM se concentrer sur les petits émetteurs sous la surveillance de l'État.
En offrant une certitude réglementaire sur le marché des pièces stables de 310 milliards de dollars, la GENIUS Act et le NPRM protègent les consommateurs et la stabilité tout en permettant aux petits émetteurs de se développer et aux principaux acteurs de respecter les normes fédérales.
L'OCC, la FDIC et la NCUA continuent d'élaborer des règles pour construire le cadre de la GENIUS Act. Une mise en œuvre complète fin 2026 ou début 2027 pourrait favoriser une adoption plus large et de nouveaux cas d’utilisation des actifs numériques.
En relation: Le marché américain du Stablecoin augmente alors que la mise en œuvre de la loi GENIUS commence