L'action de Vertical Aerospace (EVTL) chute de 10 % après l'annonce d'une augmentation de capital de 850 millions de dollars

Table des matières Le 20 avril 2026, Vertical Aerospace (EVTL) a finalisé son importante levée de fonds de 850 millions de dollars. La réponse du marché a été négative, les actions ayant chuté de 10,48 % en cours de négociation. Vertical Aerospace Ltd., EVTL Initialement divulguée le 30 mars sous la forme d'un accord de 800 millions de dollars, la structure finale est passée à 850 millions de dollars après la réalisation d'une composante de capitaux propres de 50 millions de dollars. L'architecture de financement se compose de trois éléments distincts. Le premier élément consiste à restructurer les billets convertibles existants de Mudrick Capital, repoussant la date d'échéance au 15 décembre 2030. De plus, Mudrick a accès à 50 millions de dollars de nouveaux billets convertibles avec un prix de conversion fixé à 3,50 $ par action. Le deuxième élément comprend une facilité d'actions privilégiées convertibles de série A de 250 millions de dollars de Yorkville Advisors. Un premier versement de 24 millions de dollars a été financé immédiatement à 960 dollars par action. Cette facilité s'étend sur une période de 24 mois. Enfin, Yorkville s'est également engagée à accorder une ligne de crédit de 500 millions de dollars sur 36 mois. Ces instruments combinés offrent à Vertical un accès progressif au capital s’étalant sur les prochaines années. La société déclare disposer d'un fonds de roulement d'environ 160 millions de dollars à court terme, dont 30 millions de dollars initiaux ont déjà été utilisés pour les nouvelles installations. L'accord de capitaux propres privilégiés accorde à Yorkville la priorité sur les actionnaires ordinaires dans les scénarios de liquidation. De plus, les actions privilégiées comportent des dividendes versés en nature, ce qui entraîne l'émission d'actions supplémentaires plutôt que des distributions en espèces. Cette approche à plusieurs niveaux – combinant des obligations convertibles dilutives, des actions privilégiées de premier rang avec des caractéristiques de conversion et une ligne de capitaux propres substantielle – semble expliquer la baisse significative des cours des actions. Vertical Aerospace a actuellement une capitalisation boursière proche de 272 millions de dollars. Le volume quotidien des transactions s'élève en moyenne à environ 2 millions d'actions. Le PDG Stuart Simpson a souligné que ce financement permet à l'entreprise de capitaliser sur les récentes réalisations techniques, notamment un vol de transition bidirectionnel piloté à grande échelle. Vertical a l'intention de déployer ces fonds pour réaliser un examen critique de la conception de son avion Valo, effectuer des vols de démonstration publics et faire progresser le développement de ses installations de fabrication. L'avion Valo est conçu pour transporter des passagers sur des distances allant jusqu'à 100 miles à des vitesses atteignant 150 mph tout en produisant zéro émission opérationnelle. Rapports verticaux détenant environ 1 500 précommandes de clients majeurs, notamment American Airlines, Avolon, Bristow, GOL et Japan Airlines. La société maintient son objectif d’obtenir la certification d’ici 2028. Le versement initial de 24 millions de dollars en actions privilégiées de Yorkville a été décaissé le 20 avril, coïncidant avec la clôture officielle du montage financier global.