Un initié de Wall Street prévoit une hausse massive de 40 % pour les actions du géant des semi-conducteurs Micron

Micron Technology a réalisé l’une des performances les plus spectaculaires de l’industrie des semi-conducteurs au cours des douze derniers mois. Les actions ont été multipliées par près de six, mais certains analystes de Wall Street estiment qu'un potentiel d'appréciation important subsiste. Micron Technology, Inc., MU John Vinh de KeyBanc a identifié Micron parmi les actions de semi-conducteurs offrant les profils risque/récompense les plus attractifs au début du cycle de bénéfices actuel. Son entreprise maintient une recommandation de surpondération avec un objectif de cours de 600 $. La séance de pré-commercialisation de lundi a vu les actions changer de mains autour de 413,54 $, reflétant une baisse de 1,7 %, positionnant l'objectif de l'analyste à environ 40 % au-dessus de la valorisation actuelle. La thèse d’investissement de Vinh s’appuie sur plusieurs arguments fondamentaux. Il affirme notamment que Micron reste valorisé de manière attractive. Malgré l'appréciation extraordinaire des prix, la société se négocie à l'un des ratios cours/bénéfice à terme les plus comprimés de l'ensemble de l'indice S&P 500. De tels écarts de valorisation s’avèrent généralement insoutenables, en particulier lorsque les trajectoires de bénéfices pointent vers le haut. Pour le troisième trimestre fiscal, Vinh prévoit un chiffre d'affaires de 35,1 milliards de dollars et un bénéfice par action atteignant 20,54 dollars. Les deux projections dépassent les estimations consensuelles de Wall Street de 33,8 milliards de dollars de revenus et de 19,26 dollars par action. La société devrait annoncer ces résultats vers la fin juin. Vinh s'attend également à ce que les prévisions dépassent les attentes du marché. "Nous nous attendons à ce que Micron affiche de meilleurs résultats et des prévisions plus élevées, soutenus par un cycle de mémoire structurellement plus fort et plus long, motivé par une demande hyperscaler et une offre limitée", a déclaré Vinh dans un commentaire de recherche publié dimanche. Le secteur des semi-conducteurs de mémoire a historiquement présenté des caractéristiques cycliques prononcées. Les phases d’expansion se transforment généralement en contractions, laissant les investisseurs vulnérables. Cependant, Vinh estime que l'environnement actuel est fondamentalement différent. Son analyse suggère que la demande continuera de dépasser l’offre au moins jusqu’au milieu de 2027, lorsque de nouvelles capacités de production substantielles deviendront opérationnelles. Les projections à court terme prévoient des augmentations de prix séquentielles de 30 à 50 % au cours du deuxième trimestre 2026. Un tel effet de levier sur les prix représente une évolution rare dans le secteur des semi-conducteurs et se traduirait directement par une augmentation des marges. La perspective optimiste sur Micron s’étend au-delà de l’analyse de KeyBanc. Aletheia Capital a publié lundi une étude complémentaire, mettant en évidence un cycle d'investissement important dans les centres de données bénéficiant aux acteurs de la chaîne d'approvisionnement en mémoire et en semi-conducteurs. Le cabinet d’études prévoit que le quatuor leader des fournisseurs d’infrastructures cloud augmentera ses investissements en capital dans les serveurs généraux de 33 % d’une année sur l’autre en 2026, avec une croissance supplémentaire de 21 % en 2027. Cette vague de dépenses provient des applications d’intelligence artificielle agentique, qui consomment des volumes de mémoire importants. Aletheia identifie un point d'inflexion pour les fabricants de composants à partir du deuxième trimestre 2026, avec une accélération des intégrateurs de systèmes au cours des troisième et quatrième trimestres. Micron figure aux côtés d'AMD et SK Hynix parmi les principaux bénéficiaires. L'entreprise note également l'émergence de tendances saisonnières non conventionnelles cette année : les livraisons unitaires devraient augmenter de manière séquentielle tout au long de chaque trimestre, s'écartant des normes historiques. Celestica, un autre participant à l'écosystème des infrastructures d'IA, s'est déjà apprécié de 344 % au cours de l'année écoulée et se négocie actuellement près de son sommet de 52 semaines à 363 $. Les résultats trimestriels de Micron sont prévus pour fin juin 2026. Le consensus des analystes s'élève actuellement à 33,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires avec 19,26 dollars de bénéfice par action pour le trimestre.