Le conglomérat de Warren Buffett conclut un rachat record d'un constructeur d'habitations dans le cadre d'une transaction historique évaluée à près de 7 milliards de dollars

Table des matières Berkshire Hathaway a finalisé un accord pour acheter le constructeur d'habitations Taylor Morrison Home Corp. par le biais d'une transaction entièrement en espèces totalisant 6,8 milliards de dollars. Le prix d’acquisition s’élève à 72,50 $ par action, soit une prime substantielle de 24 % par rapport au cours de clôture de Taylor Morrison de 58,50 $ de la séance de vendredi. Berkshire Hathaway Inc., BRK-B JUST IN : Berkshire Hathaway va acheter le constructeur de maisons Taylor Morrison pour 6 800 000 000,00 $ en espèces. – Polymarket (@Polymarket) 31 mai 2026 Les actions de Taylor Morrison (TMHC) ont grimpé jusqu'à 23 %, atteignant 71,75 $ lors de la séance de pré-commercialisation de lundi. Pendant ce temps, les actions de classe B de Berkshire (BRK.B) ont montré un mouvement minime. Cette transaction représente la première acquisition importante du PDG Greg Abel depuis qu’il a succédé à Warren Buffett en janvier dernier. Dans un communiqué, Abel a souligné que l’accord « renforce notre engagement de longue date en faveur du logement aux États-Unis ». Il s’agit de la transaction la plus importante réalisée par Berkshire depuis l’acquisition de la division pétrochimique d’Occidental Petroleum pour 9,7 milliards de dollars en janvier. À la fin du premier trimestre 2026, Berkshire maintenait une position de trésorerie sans précédent de 381,1 milliards de dollars en liquidités et en titres du Trésor. Les observateurs du marché attendaient avec impatience la stratégie d’allocation du capital d’Abel. Les actions de classe B de Berkshire ont diminué de 5,6 % depuis le début de l’année, contrastant avec la hausse de 10,7 % du S&P 500 au cours de la même période. Certains actionnaires avaient prévu qu'une acquisition majeure pourrait donner un élan au titre. Les remarques d’Abel concernant la consolidation potentielle des divisions de construction résidentielle de Berkshire ont suscité un intérêt considérable. Cette approche représenterait une rupture avec la philosophie historique de Berkshire consistant à maintenir l’indépendance opérationnelle des sociétés acquises. Christopher Davis de Hudson Value Partners l'a qualifié de « écart notable » par rapport à la méthodologie établie de Berkshire, tout en notant que « les investisseurs accueilleront favorablement cette évolution ». Taylor Morrison se classe parmi les principaux constructeurs d’habitations américains. Opérant depuis son siège social de Scottsdale, en Arizona, la société gère plus de 350 communautés résidentielles réparties dans 12 États à travers le pays. Au-delà de la construction, la société fournit des services financiers complets englobant les prêts hypothécaires, les services de titres, la gestion des dépôts fiduciaires et les produits d'assurance, créant ainsi une plate-forme de services intégrée complétant ses principales opérations de construction. Les dirigeants actuels, dont la PDG Sheryl Palmer, resteront à la barre. Palmer a noté que « l’orientation à long terme de Berkshire est particulièrement bien adaptée au cycle d’investissement pluriannuel de la construction résidentielle ». Berkshire maintient son exposition actuelle au marché immobilier via Clayton Homes et une participation en actions dans Lennar Corp. (LEN). L'acquisition de Taylor Morrison amplifie considérablement cette présence. L'achat intervient dans des conditions difficiles pour les entreprises de construction résidentielle. Le mois d'avril a été marqué par une baisse de 2,8 % de l'activité de construction de nouveaux logements. Les mises en chantier de logements unifamiliaux ont chuté de 9 %, marquant la plus forte contraction depuis août. Les taux d’intérêt hypothécaires ont simultanément augmenté à des niveaux jamais observés depuis août, intensifiant la pression sur les acheteurs potentiels de maisons et les entreprises de construction. Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire qui s’est tenue au début du mois, Abel a révélé que la société maintenait une liste organisée de candidats potentiels à l’acquisition. « Il y aura des perturbations sur les marchés qui nous permettront d'agir », a-t-il déclaré lors de l'audience. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2026. Goldman Sachs et Moelis & Co. servent de conseillers financiers à Taylor Morrison tout au long de la transaction. Par ailleurs, Berkshire a révélé un nouvel investissement de 2,6 milliards de dollars dans Delta Air Lines au cours du premier trimestre 2026.