Pourquoi Cantor Fitzgerald pense que Robinhood et Coinbase sont les meilleurs moyens de profiter du boom du marché des prédictions

Les plateformes de négociation Robinhood (HOOD) et Coinbase (COIN) pourraient devenir les principaux bénéficiaires publics de la hausse rapide des marchés de prédiction, selon un nouveau rapport de Cantor Fitzgerald.

Le rapport affirme que même si les principales plateformes comme Kalshi et Polymarket restent privées, les sociétés cotées exploitent déjà cette tendance en intégrant le trading événementiel dans leurs applications.

Ces marchés permettent aux utilisateurs d’acheter des contrats liés aux résultats du monde réel, des élections aux données économiques, avec des prix reflétant le point de vue du public sur les probabilités.

« Les marchés de prédiction ont explosé sur la scène », a écrit Ramsey El-Assal, analyste chez Cantor Fitzgerald, soulignant que les volumes de contrats devraient poursuivre leur « récente tendance à la croissance impressionnante ».

Pour des sociétés comme Robinhood et Coinbase, l’attrait est simple. Les marchés de prédiction génèrent des revenus grâce aux activités de trading, et non en prenant l'autre côté des paris. Ce modèle reflète le trading d’actions et de crypto-monnaies, dans lesquels les deux sociétés opèrent déjà à grande échelle.

Robinhood, en particulier, a connu une forte traction au début. La société a lancé son centre de marchés de prédiction après le cycle électoral américain de 2024, et le produit est rapidement devenu l'un de ses secteurs d'activité à la croissance la plus rapide en termes de chiffre d'affaires. Depuis le lancement, les utilisateurs ont échangé des milliards de contrats liés au sport, à la politique et aux événements macro.

Coinbase a adopté une approche similaire, mais son déploiement est plus précoce. Son offre de marché de prédiction, alimentée par l’infrastructure de Kalshi, est désormais disponible pour l’ensemble de sa base d’utilisateurs. Bien qu’il en soit encore à ses débuts, le produit couvre des catégories telles que la cryptographie, l’économie et les événements mondiaux.

Cantor définit l'opportunité en fonction de l'échelle. Les plateformes avec un large public de détail et une infrastructure de trading existante présentent un avantage intrinsèque, leur permettant de générer rapidement des liquidités et une participation.

Le rapport repousse également l’idée selon laquelle les marchés de prédiction ne sont que du jeu. "Un malentendu courant à propos des marchés de prédiction est qu'ils sont des plateformes de jeu déguisées", indique-t-il. Au lieu de cela, les utilisateurs « négocient contre d’autres participants en achetant des contrats qu’ils estiment « sous-évalués » et en vendant des contrats « surévalués » », à l’instar des marchés boursiers.

Cette structure signifie que les plateformes perçoivent des frais sur l’activité, et non sur des pertes. Les prix sont mis à jour en temps réel à mesure que de nouvelles informations arrivent sur le marché, créant ce que le rapport décrit comme des « prévisions continuellement mises à jour » motivées par des incitations financières.

Au-delà de l'utilisation au détail, Cantor voit des applications à plus long terme dans les domaines de la couverture et de la prévision. "Les marchés de prédiction apparaîtront comme un outil polyvalent pour les investisseurs institutionnels", indique le rapport, soulignant leur utilisation potentielle dans la gestion des risques et la macro-couverture.

Pourtant, la réglementation reste la principale incertitude. Le rapport décrit l’environnement actuel comme « désordonné », les autorités fédérales et étatiques étant divisées sur la question de savoir si les marchés de prédiction relèvent de la loi sur les produits dérivés ou des règles sur les jeux de hasard.

L’essentiel de Cantor est qu’il est peu probable que les marchés de prédiction s’estompent. À mesure que le cadre réglementaire devient plus clair, les entreprises disposant d’une large base d’utilisateurs et d’une forte distribution, telles que Robinhood et Coinbase, pourraient être les mieux placées pour capitaliser.