Pourquoi Changpeng Zhao a déclaré que la plupart des entreprises d'IA feraient faillite

Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao (CZ), a affirmé vendredi que la plupart des sociétés d'intelligence artificielle (IA) feraient faillite, alors même qu'Anthropic se rapprochait d'une valorisation de 1 000 milliards de dollars et qu'OpenAI se dirigeait vers son introduction en bourse (IPO).

Son avertissement a été lancé au cours de l'une des périodes les plus chargées de l'histoire de la collecte de fonds pour l'IA, avec deux sociétés privées valorisées désormais collectivement à près de 1,8 billion de dollars et plusieurs petites startups qui ont encore du mal à convertir de lourdes dépenses en bénéfices.

CZ prédit un bouleversement de l’IA malgré la croissance du secteur

Zhao a posté sur X que l’IA elle-même « va rester et croître de façon exponentielle », mais a déclaré que la récolte actuelle d’entreprises d’IA est beaucoup trop nombreuse pour survivre. Il a ajouté que même les gagnants éventuels connaîtront « d’énormes fluctuations de prix » et seront confrontés à une nouvelle concurrence de la part de nouveaux entrants.

"L'IA va rester et croître de façon exponentielle. Mais la plupart des entreprises d'IA feront faillite. Il y en a tout simplement trop. Même les survivants verront d'énormes fluctuations de prix. Il y aura également de nouveaux survivants. Comme dans toute autre nouvelle industrie, en fait", a posté CZ.

CZ a décrit la situation comme un modèle normal dans les industries en démarrage, où un afflux de capitaux a tendance à produire seulement un petit nombre de gagnants à long terme. Il a déjà fait valoir que les agents d’IA n’avaient besoin de jetons que dans un nombre restreint de cas, ce qui témoigne d’un scepticisme plus large à l’égard d’une grande partie du développement actuel de l’IA.

Ses commentaires interviennent alors que les capitaux continuent d’affluer vers une poignée de laboratoires pionniers à un rythme record.

Anthropic a annoncé jeudi un tour de table de série H de 65 milliards de dollars, pour une valorisation post-monnaie de 965 milliards de dollars, soit presque le triple de la barre des 380 milliards de dollars de février, selon CNBC. Le cycle a été mené par Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks et Sequoia Capital, élevant l'entreprise au-dessus de son rival OpenAI en termes de valeur implicite.

La société a également déclaré un chiffre d'affaires annualisé de 47 milliards de dollars, contre 30 milliards de dollars plus tôt cette année et 10 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour l'année dernière. Des rapports récents fixent la valorisation implicite d'Anthropic avant l'introduction en bourse sur les marchés de prédiction de Jupiter au-dessus de la barre du billionaire avant l'introduction en bourse, la plaçant aux côtés de SpaceX et d'OpenAI.

OpenAI se situe un échelon plus bas, évalué à 852 milliards de dollars après son méga-tour de table de mars. Le fabricant de ChatGPT prépare actuellement un dépôt confidentiel S-1 auprès de Goldman Sachs et Morgan Stanley, visant une introduction sur le marché public dès septembre à un prix que les analystes s'attendent à dépasser 1 000 milliards de dollars.

Le projet de loi sur l'IA d'Uber montre pourquoi les bénéfices sont toujours en retard sur les dépenses

L’optimisme autour d’Anthropic et d’OpenAI n’est pas à la hauteur de l’expérience des acheteurs d’IA en entreprise. Plus tôt en mai, le PDG d'Uber, Dara Khosrowshahi, a déclaré aux analystes que la société de covoiturage ralentissait les embauches pour absorber ses investissements en IA, tout en ayant du mal à montrer des retours clairs sur ses dépenses.

Le CTO d'Uber, Praveen Neppalli Naga, a révélé en avril que l'entreprise avait dépensé l'intégralité de son budget 2026 pour Claude Code d'Anthropic et l'outil de développement Cursor en seulement quatre mois. Le COO s'est également demandé publiquement si une utilisation accrue des jetons d'IA améliorait réellement les produits de consommation, affirmant que ce lien "n'est pas encore là".

Le modèle n’est pas isolé. Les données du Bureau national de recherche économique publiées en février ont montré que 90 % des entreprises n'ont signalé aucun impact mesurable de l'IA sur la productivité du lieu de travail. OpenAI lui-même a enregistré des pertes annuelles jusqu'en 2028 au moins, dont 74 milliards de dollars de pertes d'exploitation cette seule année-là, même s'il s'engage à dépenser 1,4 billion de dollars dans les centres de données sur huit ans.

Les inquiétudes concernant les boucles de revenus des hyperscalers se sont intensifiées, Anthropic et OpenAI garantissant à elles seules plus de la moitié des quelque 2 000 milliards de dollars d’engagements futurs en matière de cloud détenus par Microsoft, Amazon, Google et Oracle.

Le bon vieillissement de l’appel de Zhao dépend de la rapidité avec laquelle les revenus de l’IA rattrapent le coût de l’IA. Anthropic est en passe de réaliser son premier bénéfice d'exploitation ce trimestre, mais la majeure partie du secteur dépense toujours plus vite qu'elle ne gagne. Le prochain véritable test arrive lorsque le S-1 d’OpenAI révèle à quoi ressemble réellement une entreprise d’IA pesant plusieurs milliards de dollars dans son bilan.

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