Miam ! Les actions de Brands (YUM) bondissent de 2...

Table des matières Morgan Stanley a relevé sa note sur Yum! Les marques seront surpondérées ce mercredi, déclenchant un gain de 2,3 % des actions à 150 $. La banque d'investissement a également augmenté son objectif de prix à 185 $ contre 180 $ auparavant. Miam ! Brian Harbour, analyste chez Brands, Inc. chez YUM, a soutenu que le marché sous-estime considérablement le potentiel d'expansion de l'entreprise, les progrès technologiques et les avantages possibles de la restructuration de Pizza Hut. Cette augmentation de notation fait suite à un premier trimestre impressionnant au cours duquel Yum a enregistré une croissance de 15 % de ses revenus et une amélioration de 72 % de ses bénéfices – malgré le fait que le titre ait montré un mouvement minime depuis le début de l'année avant la séance de mercredi. Harbour note que Yum se négocie actuellement à environ 21,5 fois les bénéfices prévisionnels, soit en dessous de sa moyenne historique sur cinq ans et de ses niveaux de valorisation d'avant la pandémie. Il estime que cette décote de valorisation présente une opportunité intéressante. Taco Bell continue d’être la vedette du portefeuille. Les ventes de systèmes au premier trimestre ont bondi de 10 %, tandis que le bénéfice d'exploitation ajusté a bondi de 16 %. Les canaux numériques représentent désormais près de 50 % de toutes les transactions Taco Bell, une augmentation substantielle par rapport à environ 30 % deux ans plus tôt. KFC affiche également de solides résultats. Les ventes de systèmes ont progressé de 6 % au cours du premier trimestre, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 9 %. L’expansion internationale de la marque reste un principal moteur de croissance. Harbour prévoit que les deux chaînes continueront de conquérir des parts de marché alors que les consommateurs recherchent des options axées sur la valeur sans sacrifier la diversité des menus. L’innovation constante des menus de Taco Bell offre un avantage concurrentiel dans cet environnement. Pizza Hut raconte un récit contrasté. Les ventes de systèmes au premier trimestre sont restées inchangées d'une année sur l'autre, tandis que le bénéfice d'exploitation ajusté a chuté de 16 %. Miam ! évalue actuellement des alternatives stratégiques pour cette marque, avec une vente potentielle parmi les possibilités. Harbour a reconnu que la cession de Pizza Hut pourrait avoir un impact temporaire sur les bénéfices. Cependant, il a suggéré que la rationalisation du portefeuille pour se concentrer sur les marques à plus forte croissance pourrait à terme aboutir à une valorisation supérieure sur le marché. L’inflation alimentaire fait son retour, même si la structure centrée sur les franchises de Yum! offre une protection contre les pressions directes sur les coûts. Contrairement aux restaurateurs qui gèrent leurs propres établissements, les franchiseurs évitent d’absorber dans la même mesure les dépenses en matières premières et en main-d’œuvre. L'organisation a également réalisé des investissements substantiels dans Byte by Yum, une plateforme technologique complète intégrant des systèmes de commande numérique, des programmes de fidélisation de la clientèle et des capacités d'IA. Harbour indique que ces investissements technologiques donnent déjà des résultats mesurables, notamment chez Taco Bell. Morgan Stanley a établi son objectif de cours de 185 $ en appliquant 24,5 fois sa projection de bénéfice par action pour 2027. Le score GF de l’action s’élève à 91 sur 100, les mesures de rentabilité et de croissance obtenant 9 notes sur 10. Un élément à surveiller : les initiés de l'entreprise ont cédé 1,9 million de dollars d'actions au cours des trois derniers mois, sans aucun achat correspondant.