Криптовалютный крах на $176 млрд: отток биткойн-ETF и поворот акций AI вызывают медвежий бег
Ключевые выводы:
Резкое падение Биткойна на 8% привело к принудительной ликвидации на сумму 1,5 миллиарда долларов, положив конец жесткой двухмесячной корреляции компаний с малой капитализацией.
Ухудшение настроений на рынке было вызвано оттоком биткойн-ETF на сумму 2,1 миллиарда долларов и растущими опасениями по поводу повышения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Биткойн ($BTC) столкнулся с резким падением на 9% за 48 часов, достигнув поддержки в 67 000 долларов впервые за два месяца. Эта коррекция всего за два дня уничтожила значительную сумму в 176 миллиардов долларов из общей капитализации рынка криптовалют, что привело к принудительной ликвидации длинных позиций с избыточным кредитным плечом на 1,5 миллиарда долларов.
Трейдеры по-прежнему не уверены в причинах низкой эффективности криптовалют, особенно после того, как акции США продемонстрировали заметную силу.
Индекс акций малой капитализации США Russell 2000 (слева) в сравнении с биткойн/доллар США. Источник: ТрейдингВью
Тесная корреляция между биткойнами и акциями малой капитализации США официально сломалась 21 мая после уверенного двухмесячного роста. Ухудшение настроений на рынке, вероятно, было вызвано чистым оттоком $2,1 млрд из спотовых биткойн-ETF, зарегистрированных в США, в период с 12 по 20 мая, хотя данные по деривативам уже намекали на отсутствие институционального аппетита.
Базисная ставка по 2-месячным фьючерсам на биткойн. Источник: Лаевитас
Годовая премия за фьючерсы на BTC в долларах США по отношению к спотовым рынкам удерживалась ниже нейтрального порога в 4% в течение более трех месяцев, подтверждая слабый спрос на бычье кредитное плечо.
Пауза в накоплении биткойнов и усиление инвестиций в ИИ
Strategy (MSTR US), возглавляемая Майклом Сэйлором, также вызвала неоднозначную реакцию после того, как она решила выкупить конвертируемый долг, одновременно приостановив свои фирменные еженедельные покупки биткойнов.
Пользователь X под ником «bjunjo» сказал, что Strategy перешла в «режим выживания для своих держателей долгов и акционеров», отложив в сторону единственную миссию по накоплению большего количества биткойнов. Согласно анализу, компания сделает все возможное, чтобы выполнить свои финансовые обязательства, о чем свидетельствует недавняя продажа BTC за 32 доллара. Джефф Дорман, директор по инвестициям Arca, назвал этот шаг «полным неправильным управлением балансом».
Между тем, аналитик X ScroogeCap отметил, что решение Google (GOOG US) привлечь акционерный капитал, а не заемные средства, предполагает, что частный капитал фактически мертв, поскольку ликвидность иссякает. Анализ подчеркивает, что соотношение долга к собственному капиталу Oracle (ORCL US) остается необычно высоким, в то время как Meta (META US) может быть вынуждена привлечь больше капитала из-за «иррациональных расходов».
Джим Бьянко из Bianco Research, как сообщается, сказал: «Мы не видели, чтобы рынок настолько концентрировался вокруг одной темы за 150 лет». Кроме того, исследование JPMorgan показало, что 41 акция, связанная с искусственным интеллектом, составляет половину рыночной стоимости S&P 500.
Связанный: Биткойн получает новую цель в 50 тысяч долларов после того, как цена BTC упала на 6% за день
Вероятность достижения целевых процентных ставок на сентябрьском заседании FOMC. Источник: Группа CME
Трейдеры стали все более избегать риска, поскольку война в Иране не показала никаких признаков скорого облегчения, что объясняет более широкую распродажу на рынках криптовалют. Государственные облигации США в настоящее время оцениваются с 23%-ной вероятностью повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США к сентябрю по сравнению с 0% всего месяцем ранее, согласно данным CME FedWatch Tool.
В конечном счете, крах рынка криптовалют во вторник отражает сильный отток средств из спотовых биткойн-ETF, чрезвычайную концентрацию капитала в инвестициях в ИИ и макроэкономическую среду, сигнализирующую о ужесточении денежно-кредитной политики на более длительный срок, чем рынок ожидал ранее.
Эта статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и предназначена только для информационных целей. Это не является инвестиционным советом или рекомендацией. Все инвестиции и сделки несут риск; читателям предлагается провести независимые исследования.