44% позиций биткойн-инвесторов находятся в минусе: как мы узнаем, когда медвежий рынок закончится?

Быстрый рост убыточного предложения биткойнов ($BTC) вызывает новые опасения по поводу динамики рынка. Согласно последним данным, предоставленным аналитической платформой Glassnode, около 44% обращающихся биткойнов в настоящее время находится в зоне потерь.

Биткойн торгуется на уровне около 66 450 долларов США, что примерно на 47% ниже своего пика в 126 000 долларов США, зафиксированного в октябре 2025 года. Это снижение привело к тому, что инвесторы столкнулись в общей сложности с нереализованными убытками примерно в 598,7 млрд долларов США. Согласно данным, около 8,8 млн $BTC находятся в убыточном положении. Glassnode оценивает текущую ситуацию как аналогичную структуре рынка во втором квартале 2022 года. По мнению компании, компенсация убытков такого масштаба обычно требует передачи активов от убыточных инвесторов новым покупателям, выходящим на рынок по более низким уровням цен.

Долгосрочные инвесторы (владеющие акциями более 155 дней) увидели, что их ежедневные реализованные убытки выросли до 200 миллионов долларов. Glassnode интерпретирует это как «подтверждение активных продаж с ограничением убытков». Согласно их анализу, падение этого показателя ниже $25 млн в день будет считаться значимым сигналом, указывающим на то, что давление продавцов спало, - исторический индикатор, предшествующий формированию минимумов.

Новости по теме В последние часы наблюдалась значительная активность китов в альткойнах — вот какие сделки они совершили

С другой стороны, примечательно, что спотовая цена Биткойна остается ниже $83 408, среднего уровня затрат для инвесторов в спотовые биткойн-ETF в США. Это указывает на то, что инвесторы ETF находятся под растущим давлением. Действительно, за неделю, закончившуюся 27 марта, чистый отток глобальных инвестиционных продуктов Биткойн составил более 194 миллионов долларов.

Слабость спроса также поддерживает перспективы рынка. Согласно данным Capriole Investments, индикатор «кажущегося спроса» на биткойны составляет -1623 доллара США BTC, что свидетельствует о том, что на рынке доминируют продавцы. Аналогичным образом CryptoQuant отмечает, что сокращение спроса, продолжающееся с ноября 2025 года, подтверждает, что рынок все еще находится в «фазе распределения».

*Это не инвестиционный совет.