5 подряд! Вот почему ежемесячные объемы персонификаций падают с октября

В криптовалютной торговле обвалы рынка оставляют следы, которые инвесторы не забудут.

Оглядываясь назад на четвертый квартал прошлого года, можно сказать, что дела по всем направлениям были тяжелыми; спотовая торговля и даже долгосрочный ходлинг – все это пострадало. Криптовалютные рынки потеряли почти 1 триллион долларов, вызвав массовые скачки ликвидности, вызвав сокращение доли заемных средств и вызвав шоки на рынке, что заставило инвесторов проявлять осторожность, а их настроения стали хрупкими на несколько месяцев.

Перенесемся в настоящий момент: эта волна волатильности еще не исчезла полностью. Данные DeFiLlama показывают, что бессрочные объемы в основных сетях DEX стабильно снижаются уже пять месяцев подряд. С пика в 1,36 триллиона долларов в октябре 2025 года объемы упали до 699 миллиардов долларов к марту 2026 года.

Источник: ДеФиЛлама

Технически говоря, трейдеры уничтожили почти половину объема продаж в прошлом квартале. Для контекста, объем perp измеряет общую стоимость всех сделок с бессрочными контрактами, происходящих на децентрализованных биржах. По сути, это снимок того, как активно трейдеры делают ставки на краткосрочные и долгосрочные движения цен на криптовалюту.

И давайте будем честными: все, что связано со «ставками», — это чистая спекуляция. На бычьем рынке этот спекулятивный капитал действует как ракетное топливо, стимулируя рост цен и придавая импульс рынку. Но после октябрьского краха криптовалюта по-прежнему находится примерно на 40% ниже уровня, который был до краха, что показывает, какой путь рынку еще предстоит преодолеть.

Так что же нам делать с падением объема продаж на медвежьем рынке? Может ли это быть здоровым признаком того, что трейдеры отступают, а рынки консолидируются, или это предупреждение о том, что ликвидность иссякает?

Падение объемов преступлений подчеркивает сохраняющееся давление медвежьего рынка на криптовалюту

В отличие от спотовой торговли, спекулятивная торговля очень чувствительна к макроэкономическим условиям.

Другими словами, трейдеры на бессрочных рынках не просто реагируют на новости, связанные с криптовалютой. Вместо этого они внимательно следят за более широкой финансовой ситуацией. Глобальные рыночные сдвиги, изменения процентных ставок и даже геополитические события могут быстро повлиять на их позиции. В этом контексте почти 50-процентное сокращение объема сделок действительно подчеркивает медвежью ситуацию, с которой рынок сталкивается сейчас.

Вдобавок к этому данные Coinglass показывают, что открытый интерес (OI) по всем криптоактивам вместе взятым также упал на 50% по сравнению с дооктябрьскими уровнями в 200 миллиардов долларов. Для контекста, открытый интерес — это, по сути, общая стоимость всех «непогашенных» контрактов, которые еще не урегулированы, что показывает, насколько рискуют трейдеры капитала.

Источник: Коингласс

В совокупности падение объема продаж и открытого интереса дает четкую картину: криптотрейдеры активно перекалибровывают риск и ждут более четких сигналов, прежде чем вернуться обратно. На медвежьем рынке это на самом деле бычий знак. Это указывает на то, что трейдеры не гонятся слепо за движениями. Вместо этого они позволяют рынку успокоиться, что помогает снизить риск внезапных колебаний и дикой волатильности.

В то же время шрамы от октябрьского краха еще не полностью зажили.

Тем не менее, трейдеры делают заметки о прошлых потрясениях, отступают, когда риск высок, и перераспределяют капитал более стратегически. В результате на первый взгляд рынок может выглядеть тихим, однако за кулисами такое осторожное поведение незаметно создает более прочную основу для следующего шага криптовалюты.

Итоговое резюме

Объем продаж и открытый интерес снизились почти на 50%, что отражает осторожность трейдеров и все еще медвежью ситуацию на рынке.

Взвешенное торговое поведение на медвежьем рынке помогает стабилизировать ликвидность, ограничить волатильность и заложить основу для следующего ралли криптовалют.