66,5% поставок Bitcoin LTH приносят прибыль, но сигнал бычьего рынка все еще отсутствует – вот почему!

Чем дольше рынок сжимается ниже сопротивления, тем больше динамика предложения контролирует ситуацию.

Примечательно, что текущая ситуация на рынке Биткойна [$BTC], похоже, усиливает этот сценарий. С технической стороны, ралли BTC на 13,7% во втором квартале вернуло настроения в сторону риска, при этом склонность к риску постепенно возвращается. Однако с точки зрения цепочки еще слишком рано с уверенностью называть это бычьим рынком.

Как показано на графике ниже, общий объем биткойнов, принадлежащих долгосрочным держателям (монеты, хранящиеся более 155 дней), достиг 66,5%. Тем не менее, аналитики отмечают, что этот показатель остается относительно низким по сравнению с историческими диапазонами. Причина проста: многие держатели накопили эти монеты по более высоким ценам, поэтому при переходе в статус LTH большая часть остается под водой.

Источник: CheckOnChain

С технической точки зрения, Биткойн продолжает торговаться примерно на 15% ниже цены открытия в декабре около 90 тысяч долларов.

В этом контексте консолидация BTC создает интересную ситуацию. Чем дольше цена остается в диапазоне, тем больше предложений из когорты четвертого квартала переходит в руки LTH, при этом все еще терпя нереализованные убытки. Если рынок откажется от риска, риск капитуляции естественным образом возрастет, поскольку подводные держатели могут начать сокращать риски.

На этом фоне аналитики полагают, что Биткойн по-прежнему далек от подтвержденного бычьего рынка. Однако, если цена решительно преодолеет сопротивление и вернет более долгосрочных держателей обратно в исторически бычьи диапазоны, может ли эта консолидация на самом деле подготовить почву для следующей фазы расширения?

Биткойн видит снижение кредитного плеча и сохранение FOMO

Последние 48 часов стали напоминанием о том, как на самом деле выглядит волатильность биткойнов.

С технической точки зрения, 22 апреля Биткойн закрылся выше $79 000, установив второй подряд более высокий недельный максимум после того, как неделей ранее он столкнулся с отклонением около $78 000. Однако последующее падение до $77 тыс. вызвало панику на рынке, и многие аналитики ожидали нового преодоления сопротивления.

И все же настроения развивались по-другому. По данным Santiment, настроение рынка быстро изменилось: от крайнего пессимизма в начале недели к агрессивному FOMO. Фактически, как только Биткойн, казалось, был готов к падению после отметки в 80 тысяч долларов, вмешались покупатели и вернули цену выше 78,7 тысяч долларов. Теперь, когда уровень $80 тыс. снова в пределах досягаемости, растущее FOMO предполагает, что трейдеры снова готовятся к продолжению.

Источник: Сантимент

Неудивительно, что многие участники рынка восприняли откат как здоровую перезагрузку.

В этом контексте, когда кредитное плечо снижается, а настроения снова становятся рискованными, прорыв выше $80 000 может стать все более вероятным. Однако переход к долгосрочному поведению держателей акций дает более взвешенную картину. Исторически сложилось так, что сильные фазы бычьего рынка, как правило, возникают только тогда, когда количество биткойнов, находящихся в LTH, превышает примерно 85% — свидетельство того, что текущий цикл все еще может находиться в переходной фазе, а не в полном расширении.

Пока предложение не достигнет этого порога, цена рискует подтолкнуть новые когорты к еще большим нереализованным потерям. Это делает позиционирование LTH ключевым сигналом, на который следует обратить внимание при оценке того, действительно ли рынок движется к устойчивому бычьему росту, что остается вне обсуждения, если BTC решительно не преодолеет верхнее сопротивление.

Итоговое резюме

Длительная консолидация ниже сопротивления продолжает подталкивать LTH к нереализованным потерям.

Поскольку позиции с чрезмерным кредитным плечом исчезают, а настроения снова становятся рискованными, прорыв может спровоцировать рост.