Коренной сдвиг: являются ли тенденции ускорения падения Биткойна предвестником долгожданного восстановления рынка?

Данные показывают, что в последнее время биткойн-казначейские компании продемонстрировали перегиб, что в прошлом оказывалось бычьим.

Последние две капитуляции биткойн-казначейства привели к бычьим действиям

В новом посте на X основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс рассказал о последней тенденции в покупке биткойнских цифровых активов (DAT).

DAT — это компания, которая держит криптовалюту на своем балансе, чтобы предоставить своим инвесторам возможность следить за движением цен на актив. Самая популярная стратегия DAT включает Биткойн, цифровой актив, занимающий первое место по рыночной капитализации.

Самым известным именем в этой сфере является компания Michael Saylor’s Strategy, которая постоянно скупала криптовалюту, даже несмотря на то, что с четвертого квартала 2025 года она пережила медвежий переход.

Однако, в отличие от Strategy, другие DAT не имеют такой же уверенности в активе. Как показывает приведенный ниже график, предоставленный Эдвардсом, процент компаний DAT, участвующих в покупке, снизился по мере того, как произошел медвежий сдвиг на рынке, причем особенно резкое падение произошло в апреле.

Как изменился процент покупателей DAT за последние несколько лет | Источник: @caprioleio на X

Однако на графике также видно, что после падения до экстремально низких значений в апреле показатель быстро подскочил. Это потенциально может свидетельствовать о том, что DAT находятся на переломном этапе.

Аналитик выделил на графике предыдущие случаи этой тенденции. «В прошлом эти изменения были очень бычьими», — отметил Эдвардс. Хотя это и правда, эта тенденция еще не имеет достаточно большого размера выборки. Таким образом, еще неизвестно, будет ли ситуация с Биткойном развиваться аналогичным образом или на этот раз картина будет иной.

Что касается других новостей, то недавнее восстановление цен на биткойны было вызвано спросом на фьючерсы, как объяснила в X-посте аналитическая фирма CryptoQuant.

Похоже, спотовый спрос в последнее время сокращается | Источник: CryptoQuant на X

Как показано на графике выше, общий спрос на биткойны в последнее время растет, но тенденции отдельных компонентов различаются. Спотовый спрос фактически сокращается, а это означает, что спрос на деривативы был компонентом, определяющим рост общего спроса.

Ралли восстановления в январе следовало по той же схеме, но затем сошло на нет. По данным CryptoQuant, такая же структура появилась еще на медвежьем рынке 2022 года и предшествовала следующему падению цены BTC. «Это не гарантирует того же результата, но структурно это сигнал медвежьего спроса», — заявили в аналитической компании.

Цена BTC в долларах США

Биткойн восстановился за последний день, поскольку его цена приблизилась к отметке в 78 000 долларов.

Динамика цены монеты за последние пять дней | Источник: BTCUSDT на TradingView.