Запасы Advanced Micro Devices (AMD): ограничения поставок графических процессоров и процессоров сигнализируют об устойчивом спросе в преддверии отчета за первый квартал

Оглавление Компания Advanced Micro Devices приближается к предстоящему квартальному отчету от 5 мая, опираясь на обнадеживающее освещение аналитиками и сохраняющуюся благоприятную среду спроса. Advanced Micro Devices, Inc., AMD 14 апреля аналитик GF Securities Джефф Пу опубликовал исследование, подтверждающее его позицию «Покупать акции AMD» наряду с целевой ценой в 311 долларов. Его главный тезис: покупательский спрос на графические процессоры и центральные процессоры AMD постоянно превышает имеющиеся запасы. «Что касается графических процессоров, после нашей предыдущей корректировки CoWoS мы сейчас наблюдаем обнадеживающие показатели возобновления динамики для стоек Helios», — отметил Пу в своем отчете. Он подчеркнул, что спрос со стороны основных партнеров, включая OpenAI и Meta, существенно превышает текущие производственные возможности. Искусственный интеллект представляет собой важнейший компонент этой диссертации. Пу назвал агентные приложения искусственного интеллекта важным катализатором повышения конкурентоспособности AMD, а графический процессор MI455 и линейка продуктов компании рассматриваются как укрепляющие ее позиции на рынке. На рынке процессоров центры обработки данных AMD продолжают расширять свое присутствие. Данные Mercury Research показывают, что в четвертом квартале 2025 года производитель чипов получил 41% долю в стоимостном выражении, а также 29% долю в поставках. Пу объяснил такие результаты увеличением доступности пластин N3 и корректировкой цен, которая привела к повышению средних отпускных цен. Ожидается, что предстоящее семейство процессоров Venice на базе N2 обеспечит дополнительный рост. По прогнозам GF Securities, к 2026 году объемы производства процессоров AMD для центров обработки данных увеличатся на 28% по сравнению с прошлым годом, а выручка вырастет на 46%. Эти прогнозы представляют собой существенное расширение для предприятия такого размера, как AMD. Возникли вопросы относительно того, могут ли чипы с архитектурой ARM подорвать позиции AMD среди поставщиков облачной инфраструктуры. Хотя Пу осознавал эту динамику, он утверждал, что архитектура x86 по-прежнему предпочтительна для рабочих нагрузок с интенсивным использованием графических процессоров из-за превосходной производительности в приложениях оркестрации. Далее он назвал технические преимущества Venice — уменьшенную задержку SRAM, широкую совместимость программного обеспечения и пропускную способность памяти примерно 1,6 ТБ/с — как факторы, сохраняющие конкурентное преимущество AMD. В настоящее время коэффициент соотношения цена/прибыль AMD составляет 93,14x, что ниже медианного показателя P/E за пять лет, равного 100,88x. Рейтинг GF компании составляет 93 балла из 100, сопровождаемый оценкой финансовой устойчивости 9/10 и показателем роста 10/10. Показатель рентабельности составляет 7/10, что указывает на потенциальные возможности для повышения маржи. Одно примечательное событие: инсайдеры компании продали акции AMD на 55,4 миллиона долларов за предыдущий трехмесячный период, при этом за этот период не было зафиксировано никакой активности инсайдерских покупок. Глядя на объявление от 5 мая в первом квартале, консенсус-оценка Уолл-стрит прогнозирует прибыль на акцию в размере $1,27 при выручке в $9,87 млрд.