Акции Alibaba (BABA): исследование Morgan Stanley признало ее ведущим игроком в области искусственного интеллекта в Китае

Акции Alibaba (BABA) колеблются в районе $131,50, демонстрируя умеренное ежедневное снижение, однако долгосрочные перспективы компании кажутся значительно более оптимистичными после недавнего опроса Morgan Stanley, который назвал ее ведущим игроком в области искусственного интеллекта в Китае. Alibaba Group Holding Limited, BABA Опрос ИТ-директоров инвестиционного банка AlphaWise за 1 полугодие 2026 года в Китае, в ходе которого были собраны ответы 60 директоров по информационным технологиям в марте и апреле, показал, что Alibaba уверенно лидирует над конкурентами. Процент ИТ-директоров, выбравших Alibaba для внедрения искусственного интеллекта, подскочил до 41%, что представляет собой значительный рост по сравнению с 32%, зарегистрированными в предыдущий период опроса. Тридцать процентов опрошенных ИТ-директоров ожидают, что Alibaba обеспечит наибольшую часть новых расходов на искусственный интеллект в 2026 году, что поставит ее на передний план. Дубао из ByteDance занял второе место с поддержкой 27%. DeepSeek, несмотря на высокие результаты в предыдущем опросе, испытала резкое снижение прогнозируемой доли рынка — с 33% до всего лишь 18%. Исследователи Morgan Stanley объяснили, что этот сдвиг стал результатом регулярных усовершенствований модели Qwen и интенсивных маркетинговых кампаний ByteDance, которые резко контрастируют с более сдержанной, ориентированной на исследования стратегией DeepSeek. Гэри Ю из Morgan Stanley сохранил свой рейтинг «выше рынка» на BABA, одновременно подтвердив свою целевую цену в 180 долларов. Более широкое сообщество Уолл-стрит разделяет этот оптимизм: акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка» с 15 рекомендациями «Покупать» и двумя рекомендациями «Держать», выпущенными за последние три месяца. Консенсусная целевая цена составляет $185,41, что предполагает потенциал роста примерно на 45,6% от текущих уровней. Morgan Stanley прогнозирует, что облачное подразделение Alibaba будет расширяться более чем на 40% в годовом исчислении, чему способствует растущий спрос на искусственный интеллект и расширение внедрения платформ. Недавние корректировки цен на облачные предложения, в том числе увеличение на 5–34% услуг чипов T-Head AI и примерно на 30% повышение платы за облачное хранилище, не снизили аппетит клиентов. По прогнозам, расходы на ИИ в процентах от общих ИТ-бюджетов почти удвоятся, увеличившись с 6,1% в 2025 году до 12,1% в 2026 году. Это представляет собой существенную трансформацию, и Alibaba, похоже, находится в стратегическом положении, чтобы извлечь выгоду из этого перехода. Однако проблемы существуют. Увеличение инвестиций в предложения искусственного интеллекта, такие как Qwen, привело к увеличению эксплуатационных расходов, что в краткосрочной перспективе создаст давление на прибыльность. Ожидается, что потери в подразделении быстрой коммерции компании сократятся, что может помочь уравновесить часть этого бремени расходов в будущем. Исследование выявило тревожные тенденции в более широком секторе информационных технологий Китая. ИТ-директора снизили свои прогнозы роста ИТ-бюджета на 2026 год всего до 4,8%, что стало рекордно низким показателем с тех пор, как Morgan Stanley инициировал это исследование в 2020 году, и представляет собой резкое снижение по сравнению с ранее прогнозировавшимися 12,6%. Геополитическая неопределенность, дефляционное давление и быстрая эволюция искусственного интеллекта — все это способствует колебаниям ИТ-директоров. Почти половина респондентов — 47% — указали, что развертывание большинства проектов ИИ отложено до 2027 года. Заслуживает внимания новая тенденция: инициативы в области ИИ все больше конкурируют с традиционными бюджетами на программное обеспечение. Доля финансирования ИИ, полученная за счет существующих ассигнований на программное обеспечение, выросла до 22% по сравнению с 10% в предыдущем опросе. Общая доля программного обеспечения в расходах на ИИ снизилась с 46–47% до 40%, а доля аппаратного обеспечения увеличилась. Что касается инфраструктуры публичного облака, ожидается, что темпы внедрения в течение следующего трехлетнего периода увеличатся, при этом Alibaba сохранит свое доминирующее положение, а ByteDance и Huawei добьются заметных успехов.