Акции Alphabet (GOOGL) упали, поскольку материнская компания Google использует рынок облигаций на 3 миллиарда евро для инфраструктуры искусственного интеллекта

Оглавление Во вторник Alphabet вновь вышла на рынок облигаций, предложив существенное размещение облигаций, номинированных в евро, на сумму не менее 3 миллиардов евро (3,5 миллиарда долларов США), структурированных шестью отдельными траншами. Акции GOOGL снизились в ходе торгов на 0,93%. Alphabet Inc., GOOGL Новый выпуск следует сразу за рекордным февральским усилием по сбору средств, когда гигант поисковых систем получил почти 32 миллиарда долларов на нескольких валютных рынках. Эта историческая сделка включала в себя отдельный компонент в размере 20 миллиардов долларов США — крупнейшую продажу облигаций в американских долларах в истории Alphabet. Февральское предложение вызвало чрезвычайный спрос: пиковые заказы достигли 103 миллиардов долларов, что намного превышает первоначальную цель в 15 миллиардов долларов. Примечательно, что в этой сделке фигурировала столетняя облигация — вексель со сроком погашения 100 лет, который стал первым подобным инструментом технологической компании со времени выпуска Motorola во время бума доткомов в конце 1990-х годов. Сделка на европейском рынке во вторник представляет собой самую долгосрочную ценную бумагу со сроком погашения в 2063 году. Предварительные прогнозы по цене позиционировали этот транш примерно на 205 базисных пунктов выше контрольных показателей среднего свопа. Привлеченный капитал будет поддерживать общие корпоративные нужды, потенциально включая рефинансирование непогашенных обязательств. В недавних объявлениях Alphabet раскрыла планы капитальных расходов, которые в текущем году достигнут 190 миллиардов долларов, большая часть которых будет направлена ​​на развитие центров обработки данных. Компания не работает изолированно. Вместе с Meta, Microsoft и Amazon коллективные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта в 2025 году могут приблизиться к 725 миллиардам долларов, что представляет собой значительное увеличение по сравнению с предыдущими прогнозами. 30 апреля Meta завершила собственную сделку по облигациям на сумму 25 миллиардов долларов, хотя рыночные условия оказались более сложными. Почти каждый транш этого предложения имел повышенную премию за риск по сравнению с октябрьским выпуском Meta, в то время как пиковый спрос не оправдал ожиданий, что указывает на растущее колебание инвесторов. Сектор искусственного интеллекта уже произвел выпуск долговых обязательств на сумму около 300 миллиардов долларов, при этом участники рынка наблюдают появление признаков истощения инвесторов. Недавние крупномасштабные сделки по технологической инфраструктуре потребовали повышения доходности для успешного привлечения капитала. Ян Хорн, портфельный менеджер Muzinich & Co, заметил, что эти технологические корпорации расширяют свое присутствие на рынках с фиксированным доходом, отражая их доминирование на рынке акций. «Существуют опасения по поводу того, как будет поглощаться выпуск облигаций», — прокомментировал Хорн, подчеркнув при этом, что инвесторы получают соответствующую компенсацию за риск. Он подчеркнул, что это представляет собой «прекрасную возможность увеличить спред без необходимости обращаться к более рискованным именам». Размещение европейских облигаций Alphabet, координируемое Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank и HSBC, должно было завершить оценку позднее во вторник.