Акции Amgen (AMGN) выросли на фоне данных о потере веса MariTide и обновлений аналитиков

Оглавление С апреля 2025 года доходность Amgen составила 25%, что немного отстает от роста индекса S&P 500 на 29% за тот же период. Биотехнологический гигант в настоящее время имеет рыночную капитализацию в $186,4 млрд и торгуется примерно в 15 раз с форвардной прибылью, что ставит его вблизи верхней границы исторического пятилетнего диапазона оценки. Amgen Inc., AMGN Экспериментальная терапия GLP-1 компании MariTide вызывает повышенный интерес в инвестиционном сообществе. Добровольцы, принимавшие участие в клинических испытаниях, продемонстрировали снижение веса почти на 20%, что делает препарат конкурентоспособным по сравнению с Zepbound от Eli Lilly, который обеспечивает потерю веса в диапазоне от низкого до среднего 20%. Эффективность MariTide также превосходит эффективность пероральной альтернативы Foundayo от Lilly, которая в клинических исследованиях продемонстрировала снижение веса примерно на 12%. Во время январской конференции JPMorgan Healthcare руководители Amgen заявили, что MariTide может перейти на ежеквартальное управление. Это представляет собой значительное улучшение по сравнению с существующим ежемесячным режимом дозирования и обеспечит существенное преимущество по сравнению с еженедельными инъекциями Zepbound. Компании не требуется доминирование на рынке в категории GLP-1 для создания значимой акционерной стоимости. Исследование JPMorgan предполагает, что к концу десятилетия общий рынок GLP-1 может достичь 200 миллиардов долларов в год. Даже скромные 5 миллиардов долларов продаж MariTide будут представлять собой рост примерно на 13% по сравнению с прогнозируемой базой доходов Amgen в 2026 году в 37,8 миллиардов долларов. Клинические данные фазы 3 для MariTide ожидаются в начале 2027 года. По мере приближения этого рубежа аналитики Уолл-стрит обычно пересматривают прогнозы доходов в сторону повышения, переходя от осторожных моделей с поправкой на риск к более оптимистичным сценариям. Truist Securities повысила целевую цену AMGN до $325 с $319 на этой неделе, сохранив при этом рекомендацию «Держать». Инвестиционный банк ожидает, что выручка в первом квартале 2026 года достигнет $9,18 млрд по сравнению с консенсус-прогнозом Street в $8,58 млрд, при этом скорректированная прибыль на акцию составит $5,24 против консенсус-прогноза в $4,77. Квартальные прогнозы выручки Truist превышают консенсус по нескольким ключевым продуктам, включая Repatha (874 миллиона долларов), Prolia (878 миллионов долларов), Evenity (598 миллионов долларов) и Tezspire (487 миллионов долларов). Фирма также повысила долгосрочные оценки доходов Krystexxa после усиления патентной защиты, продлившейся до 2040 года. Инвестиционный банк увеличил свою оценку вероятности успеха MariTide, указав на улучшение профиля коммерческих возможностей в области лечения ожирения. Помимо амбиций GLP-1, существующая франшиза Amgen продолжает работать хорошо. Выручка в четвертом квартале превысила прогнозы Уолл-стрит, а прибыль превзошла оценки почти на 12%. Команда менеджеров добилась квартальных результатов, превзошедших ожидания, в 17 из последних 20 отчетных периодов. Аналитики прогнозируют, что общий рост выручки в 2026 году приблизится к 3%, чему способствуют многочисленные недавно запущенные методы лечения, способствующие увеличению продаж. Недавно компания завершила рефинансирование долга на сумму 4 миллиарда долларов по более выгодным ставкам. Такая финансовая инженерия ограничивает будущий рост процентных расходов, потенциально позволяя дополнительным доходам MariTide более эффективно трансформироваться в увеличение прибыли. Cantor Fitzgerald придерживается нейтральной позиции, установив целевую цену в 350 долларов. Уильям Блэр подтвердил свой рейтинг «Превосходство» после успешных данных фазы 3 для TEPEZZA, препарата Amgen для лечения заболеваний глаз, щитовидной железы, в результате которого уровень ответа на проптоз составил 77% по сравнению с 19,6% для плацебо. Ранее в этом году AMGN достигла рекордного максимума в $388. Этот уровень представляет собой повышение примерно на 11% по сравнению с текущими рыночными ценами.