Аналитики Bernstein по-прежнему оптимистично оценивают долгосрочные перспективы гиганта бюджетной авиакомпании после тусклых квартальных результатов

Оглавление Ryanair (RYAAY) представила результаты в четвертом квартале финансового года, которые не оправдали ожиданий Уолл-стрит: чистый убыток составил 396 миллионов евро по сравнению с консенсус-прогнозом в 372 миллиона евро, то есть дефицит на 6%. Тем не менее, Bernstein SocGen Group подтвердила рейтинг акций «лучше рынка» и незначительно повысила целевую цену с $77 до $78. Ryanair Holdings plc, RYAAY В настоящее время акции торгуются на уровне $54,89, что опасно близко к 52-недельному минимуму в $52,53. Согласно анализу InvestingPro, акции кажутся недооцененными, если сравнивать их с показателями справедливой стоимости. Инвестиционная фирма также пересмотрела прогноз прибыли на предстоящие финансовые годы. Бернштейн снизил свой базовый прогноз прибыли на акцию на 2027 финансовый год на 4,3%, хотя и увеличил оценку на 2028 финансовый год на 0,9%. Прогнозы на 2029 и 2030 финансовые годы также были снижены, а ожидания по доходам были снижены по всем четырем финансовым годам. В характерно резких выражениях Бернштейн заявил, что Ryanair «процветает, когда на полу льется кровь», отметив, что руководство открыто признает перспективу неудач конкурентов, одновременно укрепляя свое денежное положение. Ирландский перевозчик поддерживает чистую денежную позицию, обеспечивая финансовую гибкость, которой в настоящее время не хватает большинству конкурентов в сложной операционной среде. Исследовательская фирма намечает два основных пути развития отрасли. Либо цены на авиационное топливо существенно снизятся, либо в секторе произойдет сокращение мощностей – либо из-за преднамеренного сокращения мощностей, либо из-за банкротства авиаперевозчиков. По словам Бернштейна, хотя банкротства и создадут препятствия в краткосрочной перспективе, в конечном итоге они принесут Ryanair большие долгосрочные преимущества. Генеральный директор Майкл О'Лири публично обозначил потенциальную уязвимость среди перевозчиков, включая Wizz Air и Air Baltic, если Ормузский пролив останется закрытым до ноября. Он предупредил, что устойчиво высокие цены на авиационное топливо могут привести к банкротству некоторых европейских авиакомпаний, хотя Ryanair защитила себя, хеджируя 80% своих потребностей в топливе. О'Лири подчеркнул, что Ryanair не ожидает каких-либо ограничений в поставках авиатоплива, которые повлияют на ее европейское расписание полетов в летний туристический сезон. Evercore ISI недавно присоединилась к бычьему хору, повысив рейтинг Ryanair до уровня «лучше рынка» с целевой ценой в 80 долларов. Это повышение произошло после того, как акции упали на 15%, что подчеркнуло сильный баланс компании как отличительный фактор. Цель Бернстайна в евро составляет 32 евро, при этом фирма повторяет, что перевозчик представляет собой «наиболее выгодное имя для извлечения выгоды в условиях спада в сфере прямой авиации». Акции также столкнулись с давлением со стороны продавцов после отчета о рынке Easyjet, который подчеркнул рост затрат и ослабление динамики бронирования, что создало препятствия для европейского сектора бюджетных авиакомпаний. Несмотря на разочаровывающие результаты четвертого квартала и пересмотренные краткосрочные прогнозы, инвестиционный тезис Бернстайна остается принципиально неизменным: Ryanair обладает финансовой мощью и конкурентной позицией, чтобы выдержать потрясения в отрасли, которые могут оказаться фатальными для более слабых конкурентов. Целевой показатель Бернстайна в размере 32 евро за акцию по акциям, зарегистрированным в Дублине, остается в силе, а рейтинг «лучше рынка» был подтвержден после публикации результатов за 2026 финансовый год.