Мы все голуби? Скрытая психология рынков прогнозов

Оглядываясь назад на 2025 год, трудно отрицать, что одной из самых горячих тенденций стали рынки прогнозов. Лишь немногие другие события привлекли внимание инвесторов, за исключением, возможно, торговли золотом. Конечно, ничто другое не привлекало столько венчурного капитала. Есть ясная причина, по которой инвесторы верят в рынки прогнозов, но есть и менее очевидная причина, почему они так привлекательны.

Рост популярности рынка прогнозов

Внезапный рост популярности рынков прогнозов начался во время последних президентских выборов в США, когда мировая аудитория следила за изменением шансов Дональда Трампа и Джо Байдена. Знаменательное решение суда, принятое в октябре 2024 года, позволило Калши предлагать контракты на выборах в Конгресс и президентских выборах, что фактически открыло торговлю на выборах для розничных участников.

К марту 2026 года в секторе доминируют два «декакорна»: «Калши», оцениваемый в $22 млрд, и «Полимаркет», ориентирующийся на $20 млрд. Рост был быстрым. В 2025 году в Калши зафиксирован рост объема торгов на 1100%, достигнув 97 миллионов транзакций и 5,1 миллиона пользователей в месяц. Между тем, Polymarket ежегодно получал $21,5 млрд за счет меньшей, но более ценной пользовательской базы.

Ключевые игроки рынка прогнозов

Полимаркет

Калши

Годовой объем (2025 г.)

~21,5 миллиарда долларов

~23,8 миллиарда долларов

Рост (г/г)

250%

1100,00%

Всего транзакций

95 миллионов

97 миллионов

Активные пользователи

~ 478 000 (пик в месяц)

~ 5,1 миллиона (MAU)

Среднее Транзакция

~$500–$1000+

~10–50 долларов США

Драйвер громкости

Высокая скорость и большие ставки

Огромная база пользователей (охват)

Первичные рынки

Политика, Крипто, Культура

Спорт (85%), Экономика

источник: Finance Magnates Intelligence

Наука, лежащая в основе поведения

Все началось с Б. Ф. Скиннера, американского психолога и ведущего деятеля бихевиоризма. Он родился в 1904 году и начал свою профессиональную жизнь как начинающий писатель, а затем перешел к академическим исследованиям в Гарварде.

Он продвинул понимание человеческого поведения, выйдя за рамки простых рефлексов и изучив «оперантное обусловливание», процесс, посредством которого действия формируются их последствиями, а не просто предшествующими стимулами. В профессиональной среде эта работа заложила основу для управления организационным поведением, которое фокусируется на том, как положительное подкрепление может повысить производительность более эффективно, чем наказание.

От науки к азартным играм и рынкам прогнозов

Ключевые выводы работы Скиннера широко применяются в индустрии азартных игр, и существует большая вероятность того, что те же механизмы определяют популярность рынков прогнозов. Нейробиология показывает, что дофамин в первую очередь связан не с самой наградой, а с ожиданием награды.

Сингапурский саммит: познакомьтесь с крупнейшими брокерами Азиатско-Тихоокеанского региона, которых вы знаете (и с теми, кого еще не знаете!)

Когда вероятность результата неопределенна, мозг высвобождает значительно больше дофамина, чем когда результат гарантирован. Это создает петлю обратной связи, которая поощряет повторные действия. Это то, на что опираются рынки азартных игр и прогнозов: простые, повторяющиеся взаимодействия, которые вызывают реакцию дофамина.

Эти идеи выходят за рамки этих отраслей. Узнайте больше об эксперименте и о том, как его результаты применяются в финансовом секторе. Полную версию статьи можно найти на портале Finance Magnates Intelligence Portal.