Предварительный обзор прибыли Arm Holdings (ARM): что сегодня прогнозируют аналитики

Оглавление Arm Holdings опубликует финансовые результаты за четвертый квартал в среду днем, вызвав значительное внимание инвестиционного сообщества. Американские депозитарные акции Arm Holdings plc, консенсус ARM на Уолл-стрит указывает на скорректированную прибыль на акцию в размере 0,58 доллара по сравнению с 0,55 доллара в квартале предыдущего года. Прогнозируемый доход составляет $1,47 млрд, что представляет собой рост на 19% по сравнению с сопоставимым периодом 2025 года. Акции ARM в настоящее время имеют форвардный коэффициент P/E, равный 93, что существенно выше, чем коэффициент S&P 500, равный 21. Эта премия отражает ожидания существенного роста. В преддверии этого объявления несколько фирм повысили свои ценовые цели. Susquehanna повысила целевую цену со 170 до 210 долларов, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Wells Fargo повысил целевой показатель со 175 до 220 долларов. Morgan Stanley скорректировался вверх со 150 до 191 доллара, но сохранил рейтинг «Держать». Консенсусная целевая цена аналитиков составляет $185,67, что предполагает потенциал снижения примерно на 9,6% по сравнению с текущими торговыми уровнями. Общий рейтинг Street остается «Сильная покупка» на основе 19 рейтингов «Покупать», четырех рейтингов «Держать» и одного рейтинга «Продавать», выпущенных за предыдущие три месяца. Главный вопрос, связанный с этим кварталом, заключается в том, смогут ли ИИ и расширение облачных технологий компенсировать более слабые потоки роялти от смартфонов. В предыдущем квартале компания Arm получила рекордные доходы от роялти, при этом рост роялти за центры обработки данных превысил 100% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Участники рынка ожидают, что эта динамика сохранится. Саскуэханна ожидает, что гонорары за процессоры на базе Arm компенсируют любую слабость мобильного рынка, а спрос на искусственный интеллект и искусственный интеллект потенциально может поддерживать прибыль на акцию выше 10 долларов в обозримом будущем. Morgan Stanley также прогнозирует, что облачный ИИ будет способствовать увеличению роялти, и ожидает высоких показателей лицензирования. Более значительное событие связано с выходом Arm на прямое производство чипов. Нарушая традицию, Arm производит собственный процессор для центров обработки данных — процессор Arm AGI — позиционируя себя как конкурент своим лицензионным клиентам. Этот процессор будет использоваться в серверных конфигурациях вместе с запатентованным ускорителем искусственного интеллекта MTIA компании Meta, напоминающим архитектуры, уже продаваемые Nvidia и Google. Сообщается, что дополнительные клиенты взяли на себя обязательство по внедрению. Arm прогнозирует, что к 2031 финансовому году объем продаж процессоров AGI составит 15 миллиардов долларов. Для сравнения: общий доход Arm за последние двенадцать месяцев составил 4,7 миллиарда долларов. Руководство компании указало, что вклад процессоров AGI не станет значимым до 2028 финансового года. Wells Fargo отметил, что недавнее повышение курса акций может создать проблемы. Руководство может просто подтвердить свой существующий прогноз по доходам на 2027 финансовый год, который уже соответствует прогнозу Уолл-стрит примерно на 20% в годовом исчислении. Одного этого подтверждения может оказаться недостаточно. Участники рынка, скорее всего, потребуют конкретных доказательств ускорения роялти в сфере ИИ, надежных показателей облачного лицензирования и ощутимых обновлений развертывания процессоров AGI. Позиционирование опционов указывает на то, что трейдеры ожидают движения цен на 11,36% в любом направлении после получения прибыли. Архитектура Arm теперь лежит в основе процессоров компьютеров Apple Mac, ПК под управлением Windows и облачной инфраструктуры, управляемой AWS, Microsoft Azure и Google Cloud. Каждый сервер Nvidia AI включает в себя 36 процессоров на базе Arm.