Артур Хейс ожидает, что к концу года биткойны достигнут $125 тыс., поскольку военные расходы наводняют рынки наличными

Соучредитель BitMEX Артур Хейс, ныне ИТ-директор семейного крипто-офиса Maelstrom, рассказал участникам Bitcoin в Лас-Вегасе, что он ожидает, что к концу года биткойн достигнет $125 000, поскольку расходы на оборону во время войны и новое дерегулирование банковской деятельности в США приведут к появлению новой ликвидности на финансовых рынках.

Ключевые выводы:

Артур Хейс из Maelstrom планирует достичь уровня биткойна в $125 000 к концу года, ссылаясь на расходы военного времени и рост банковского кредитования.

Расширенный коэффициент дополнительного кредитного плеча, вступающий в силу 1 апреля, может принести $1,3 трлн новых кредитов по данным S&P Global.

Хейс говорит, что потеря рабочих мест из-за искусственного интеллекта (ИИ) привела к кредитной дефляции, но расходы США на оборону в размере 1,5 триллиона долларов компенсируют это сопротивление.

Артур Хейс на Bitcoin Vegas 2026: соучредитель BitMEX настроен оптимистично в отношении биткойнов, поскольку война между США и Ираном меняет кредитную историю

Артур Хейс представил прогноз во время живой презентации на Bitcoin Vegas 2026 после периода размышлений после лыжного сезона, и его замечания охватывают три взаимосвязанные силы, которые, по его мнению, меняют кредитную среду: сокращение рабочих мест из-за искусственного интеллекта, переход Федеральной резервной системы к новому председателю Кевину Уоршу и структурный сдвиг в том, как коммерческие банки США будут поглощать государственный долг.

«Я стал более оптимистичным, и я объясню, почему», — сказал Хейс. «Пришло время подумать о создании денег и их печатании, а также о том, что это значит для биткойнов».

Хейс открыл свою речь откровенным рассказом о конфликте между США и Ираном. Он сказал, что каждое утро отслеживает спред между шестимесячными фьючерсными контрактами на нефть марки WTI и контрактами на ближайший месяц, чтобы избавиться от политического шума и сосредоточиться на том, остаются ли товарные потоки функциональными. Его вывод заключался в том, что условия являются напряженными, но недостаточно серьезными, чтобы спровоцировать бегство от рискованных активов.

«Впереди записи тяготеют к концу, что говорит о том, что да, дерьмо облажалось, но это не супер-пупер облажалось, так что я могу игнорировать это и продолжать думать о других вещах», — заметил Хейс.

Центральный аргумент в презентации Хейса заключается в том, что сокращение рабочих мест, связанное с ИИ, привело к тихой кредитной дефляции, которую центральные банки не смогли признать. Он указал на график Bloomberg, отслеживающий динамику Nasdaq, биткойнов и американских технологических SaaS-фондов (ETF) с момента рекордного максимума биткойнов в октябре.

За это время биткойн упал примерно на 50%, в то время как Nasdaq оставался на прежнем уровне. По его мнению, это расхождение напрямую связано с тем, что SaaS-компании теряют доход из-за инструментов искусственного интеллекта, которые выполняют эквивалентную работу за небольшую часть затрат.

«Эти акции потерпели крах», — сказал Хейс. «Я думаю, что это указывало на кредитную дефляцию, которая не была признана центральным банком, поэтому они не печатали достаточно денег, и Биткойн последовал этому примеру».

Он назвал ИИ «новым субстандартным кредитом», утверждая, что работники умственного труда, занимающие высокооплачиваемые рабочие места, поддерживаемые кредитами коммерческих банков, представляют собой кредитный риск в несколько сотен миллиардов долларов, который не был учтен в банковских балансах. «Я хочу уволить всех своих бухгалтеров и юристов», — сказал Хейс собравшимся в Вегасе. Он добавил:

"Я не могу дождаться, когда Клод возьмет на себя управление. И это окажет очень плохое влияние на всех, кто выдает кредиты этим людям, которые зарабатывают очень, очень хорошие зарплаты".

Хейс сказал, что расчеты изменились, когда в конце февраля началась американо-иранская война. С тех пор биткойн превзошел по доходности акции Nasdaq и SaaS, что он рассматривает как переоценку рынка от дефляции ИИ к инфляции военного времени.

«Биткойн сейчас фокусируется на инфляции военного времени», — сказал Хейс. «Что изменится сейчас, когда Соединенные Штаты и многие другие страны открыто признали, что они находятся в состоянии военного времени, их расходы на оборону недостаточны, и им нужно печатать больше денег, чтобы создать больше бомб».

Что касается Федеральной резервной системы, Хейс отклонил ястребиное мнение рынка о Кевине Уорше. Когда Уорш был номинирован в январе, критики отметили его давнюю критику большого баланса ФРС. Хейс уточнил, что эти опасения упускают из виду структурные ограничения: Уоршу придется работать вместе с министром финансов Скоттом Бессентом, чтобы поддерживать порядок на рынке облигаций, пока правительство продолжает продавать долги.

«Варш не собирается драться с Бессентом», — сказал Хейс. "В конце концов, мы выпустили долговые обязательства на сумму 38 триллионов долларов, и вам нужно финансировать правительство. Федеральная резервная система будет делать то, о чем ее просят, а именно следить за тем, чтобы на рынке был порядок, чтобы люди могли покупать этот долг".

Хейс рассмотрел структуру баланса, показывающую, как ФРС и коммерческие банки будут выполнять то, что он назвал свопом. Банки, владеющие примерно 3 триллионами долларов в резервах ФРС, обменяли бы эти резервы на казначейские облигации и операции РЕПО, сократив заявленный баланс ФРС без удаления ликвидности из системы. Чистый эффект на долларовую ликвидность, по его словам, является нейтральным.

«Он мог бы встать и сказать людям, что он разработал меньший баланс ФРС», — сказал Хейс об Уорше. «Но на самом деле нас, инвесторов, волнует только чистый эффект, а чистый эффект — это ничто».

че