Всплеск искусственного интеллекта подтолкнул тайваньского чип-гиганта к беспрецедентному росту прибыли

Тайваньская компания по производству полупроводников публикует в четверг квартальные отчеты о прибылях и убытках на мощной волне роста. Аналитики рынка прогнозируют, что полупроводниковый гигант получит чистую прибыль в размере 542,6 миллиарда тенге (17,1 миллиарда долларов) за первый квартал 2026 года, что представляет собой увеличение примерно на 50% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Тайваньская компания по производству полупроводников, TSM Этот прогноз основан на LSEG SmartEstimate, методологии, которая придает больший вес прогнозам аналитиков с подтвержденной точностью. Если фактические результаты превысят T$505,7 млрд, это установит новый рекорд самой высокой квартальной чистой прибыли TSMC в истории компании. Такой результат также будет представлять собой девятый квартал подряд, когда компания сообщает о росте прибыли. Производитель чипов дал первое представление о своих результатах на прошлой неделе, когда объявил о выручке в первом квартале, которая подскочила на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя прогнозы Уолл-стрит. Аппетит клиентов к новейшим 3-нанометровым чипам TSMC и сложным передовым упаковочным решениям по-прежнему превышает текущие производственные мощности компании. Основным катализатором этого устойчивого спроса является продолжающееся расширение инфраструктуры искусственного интеллекта по всему миру. Рыночная капитализация TSMC в настоящее время колеблется в районе $1,6 трлн, что почти вдвое превышает оценку Samsung Electronics. Акции компании, зарегистрированные на Тайване, с начала года выросли на 28%, превзойдя рост более широкого фондового рынка на 22%. 12 апреля Bank of America Securities повысил целевую цену TSM до $500 с предыдущей цели в $470, сохранив рекомендацию «Покупать». Инвестиционная компания прогнозирует рост продаж во втором квартале на 7–9% по сравнению с предыдущим кварталом, чему способствуют крупные заказы на высокопроизводительные вычислительные чипы. Bank of America также ожидает улучшения валовой прибыли с 63–65% в первом квартале до примерно 66% во втором квартале. Артур Лай, который возглавляет исследования в области технологий в Азии в Macquarie Capital, отметил, что он ожидает, что TSMC предоставит рекомендации, показывающие более сильный последовательный рост выручки во втором квартале, ссылаясь на устойчивый спрос, обусловленный искусственным интеллектом, и доминирующую позицию компании в производстве микросхем с передовыми узлами. Инвесторы будут особенно сосредоточены на одном важном элементе во время отчета о прибылях и убытках в четверг: сохранит ли TSMC или увеличит свои планы капитальных затрат на 2026 год. Эта цифра служит ключевым индикатором уверенности руководства в отношении устойчивого долгосрочного спроса на ИИ. Производитель полупроводников в настоящее время направляет 165 миллиардов долларов на строительство мощностей по производству чипов в Аризоне. Кроме того, компания усовершенствовала свою стратегию расширения в Японии, перейдя от зрелых технологических узлов к полноценным 3-нанометровым производственным мощностям в этом месте. Несмотря на преимущественно положительную динамику, некоторые показатели оценки требуют осторожности. Согласно анализу GuruFocus, внутренняя стоимость TSMC составляет $280,17, что позволяет предположить, что текущая торговая цена в $370,60 представляет собой завышение курса примерно на 32%, исходя из этого конкретного показателя. В настоящее время акции торгуются с коэффициентом P/E 30,19x, что существенно выше его пятилетнего медианного коэффициента 22,55x. Тем не менее, GuruFocus присваивает TSMC впечатляющую оценку GF — 98 из 100, что дает отличные оценки 10/10 как в категориях прибыльности, так и в категориях роста. Финансовая устойчивость компании получает оценку 9/10. Активность инсайдерских транзакций за последние три месяца показывает скромные покупки на общую сумму 709 180 долларов США без сообщений об инсайдерских продажах. Что касается вопросов цепочки поставок, продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке вызвал некоторые опасения по поводу потенциальных сбоев в производстве важнейших полупроводниковых материалов, включая гелий и неон. Аналитик IDC Гален Цзэн отметил, что диверсифицированная сеть поставщиков TSMC и стратегические резервы запасов должны обеспечить адекватную защиту от краткосрочных перебоев в поставках. Конференц-звонок TSMC по квартальным доходам запланирован на 06:00 по Гринвичу в четверг, в ходе которого компания представит прогноз на второй квартал, а также обновленный прогноз на весь год.