Акции ASML (ASML) выросли после потрясающих результатов первого квартала и повышенного прогноза на 2026 год

Оглавление Голландский производитель полупроводниковых инструментов представил впечатляющие результаты за первый квартал 2026 года, превысив прогнозы аналитиков и повысив свой годовой прогноз на фоне активного расширения сектора чипов искусственного интеллекта. Квартальные результаты ASML составили 8,8 млрд евро выручки, валовая прибыль составила 53%, а чистая прибыль составила 2,8 млрд евро, что соответствует чистой прибыли 31,8%. ASML Holding N.V. и ASML Management повысили прогноз годовой выручки компании до коридора от 36 до 40 миллиардов евро, ожидая, что валовая прибыль будет находиться в диапазоне от 51% до 53%. Средняя точка этого обновленного прогноза представляет собой увеличение выручки примерно на 16% по сравнению с предыдущим годом. Во время ежегодного собрания акционеров в Вельдховене генеральный директор Кристоф Фуке обратился к заинтересованным сторонам с недвусмысленным посланием: ASML полна решимости не стать ограничением в экосистеме производства полупроводников, в отличие от предыдущих проблем, с которыми приходилось сталкиваться в этом десятилетии. «Мы будем избегать этого сценария всеми возможными способами», — подчеркнул Фуке. Он подчеркнул значительные недавние инвестиции в производственные мощности и операционную эффективность, которые позволяют организации соответствовать растущим требованиям клиентов. Фуке назвал своевременную поставку оборудования критически важной для сохранения доминирования на рынке, отметив, что задержки могут побудить клиентов искать альтернативные решения. Признавая появление новых конкурентов, таких как Substrate, xLight и Lace, он охарактеризовал их как «концептуальные предприятия, а не текущие рыночные угрозы». Что касается структуры потребительского спроса, производители микросхем памяти сообщили ASML, что их производство в 2026 году полностью запланировано, при этом ожидается, что ограничения на поставки продлятся и до 2027 года. Производители логических чипов одновременно расширяют производственные возможности на различных технологических узлах, одновременно ускоряя 2-нанометровое производство для рабочих нагрузок искусственного интеллекта. ASML сохраняет эффективную монополию в технологии литографии в крайнем ультрафиолете — специализированном оборудовании, необходимом для производства новейших полупроводниковых схем. Крупнейшие клиенты, включая TSMC, Samsung и Intel, используют эти системы для производства процессоров для Nvidia, Broadcom, AMD и Micron. В течение первого квартала компания поставила только 2 устройства High-NA EUV, что представляет собой ее самую сложную линейку продуктов. Ежегодные производственные планы предусматривают установку 60 систем EUV Low-NA, которые в настоящее время обеспечивают большую часть объема продаж. Технология EUV принесла 46,6% квартальной выручки, в то время как устаревшие системы, не соответствующие EUV, составляли 23,9%, а контракты на обслуживание составляли 28,4%. Руководство представило график разработки технологий, рассчитанный до 2033 года и охватывающий как существующие платформы High-NA EUV, так и разрабатываемое оборудование следующего поколения. Примечательно, что за отчетный период доходы от услуг по установленной базе оборудования превысили расходы на исследования и разработки более чем в два раза. Финансовый директор Роджер Дассен ответил на запросы инвесторов относительно возможных дополнительных нормативных ограничений США на бизнес-операции ASML в Китае. Ожидается, что китайский рынок составит около 20% годового объема продаж компании. Дассен отметил, что прогнозирование результатов законодательства на данном этапе остается преждевременным. Он заметил, что ограничения мощностей в любом географическом регионе не устраняют основной спрос — альтернативные производители обязательно будут расширяться, чтобы удовлетворить потребности рынка. Что касается распределения капитала, ASML объявила о повышении дивидендов на 17% в сочетании с новым разрешением на выкуп акций на сумму 12 миллиардов евро в период с 2026 по 2028 год. Компания уже завершила обратный выкуп акций на сумму 1,1 миллиарда евро в первом квартале после выкупа на 7,6 миллиарда евро, осуществленного в период с 2022 по 2025 год. На момент публикации акции торгуются около 1410 долларов США, а форвардное соотношение цены к прибыли составляет Достижение порога в 2000 долларов за акцию потребует роста примерно на 42% по сравнению с текущим уровнем.