Акции Avis Budget (CAR) выросли на 264% всего за один месяц — что стоит за этим ралли?

Оглавление Avis Budget Group (CAR) стала одной из самых выдающихся рыночных историй 2024 года. Примерно за месяц акции взлетели примерно с $100,44 до $333,40, что представляет собой необычайный прирост, превышающий 264%. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период прибавил всего 2,8%. Avis Budget Group, Inc., ЦАР Во вторник динамика резко упала. Акции ЦАР упали на 7,6% во время сессии во вторник после роста на 24% в понедельник. Акции ненадолго коснулись $334,39, прежде чем вмешались продавцы. Ралли впервые набрало обороты в конце марта, когда кадровые проблемы TSA, вызванные частичным приостановкой работы правительства, привели к значительным задержкам на линиях безопасности в аэропортах по всей стране. Столкнувшись с растущей головной болью во время путешествий, многие путешественники предпочли водить машину, перенаправив бизнес на поставщиков услуг по прокату автомобилей. И Avis, и ее конкурент Hertz (HTZ) извлекли выгоду из этого изменения. Акции Hertz выросли примерно на 56% за тот же месяц. Эти две акции часто двигались одновременно: во время одной торговой сессии акции Avis выросли более чем на 14% вместе с Hertz, поскольку рынок ожидал повышения спроса на аренду в краткосрочной перспективе. Однако хаос в аэропортах — это лишь часть истории. Рыночные аналитики и наблюдатели считают основным катализатором существенное короткое сжатие. По состоянию на вторник доля коротких позиций в CAR превысила 26% от общедоступных акций. Когда акции с тяжелыми короткими позициями начинают расти, короткие продавцы должны покупать акции, чтобы закрыть позиции и ограничить растущие потери, что создает дополнительное повышательное ценовое давление. Аналитик Deutsche Bank Крис Воронка ранее в этом месяце предположил, что сжатие может иметь дальнейшее развитие. Он связал недавние торговые модели с хедж-фондом Pentwater Capital Management. Pentwater отказалась от комментариев, когда с нами связались. Это не первое столкновение CAR с динамикой сжатия. Еще в ноябре 2021 года акции взлетели на 110% за одну торговую сессию после результатов прибыли, которые свидетельствовали об устойчивом восстановлении туристической активности после пандемии. Несмотря на впечатляющую динамику цен, аналитики Уолл-стрит сохраняют скептическую позицию. Deutsche Bank недавно понизил рейтинг CAR с «покупать» до «держать», установив целевую цену в $128. Более широкий консенсус Street также стоит на уровне «Держать» со средней целевой ценой в $106,43. Обе цели представляют собой значительные скидки по отношению к недавним торговым уровням. Фундаментальные показатели компании практически не поддерживают текущие оценки. Убыток CAR в четвертом квартале составил $4,60 на акцию, что не соответствует прогнозам аналитиков. Квартальная выручка снизилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $2,66 млрд. For the full year, CAR generated approximately $11.65 billion in revenue with an EBITDA margin hovering around 12.7%. Тем не менее, чистая прибыль остается на отрицательной территории из-за убытков от обесценения в размере $518 млн и значительных процентных расходов. Долгосрочный долг составляет около $8,66 млрд, а последние квартальные результаты компании показали чистый убыток, приближающийся к $747 млн. Акции начали торговаться в понедельник, 13 апреля, около 288 долларов и закрылись выше 333 долларов, завершившись вблизи сессионных максимумов после неоднократного преодоления уровней сопротивления в зоне 310–325 долларов.