Bank of America повышает прогноз для ON Semiconductor, присвоив бычий рейтинг и целевую цену в $85 на фоне роста спроса на искусственный интеллект.

ON Semiconductor ($ON) начала неделю с возобновлением энтузиазма инвесторов после решения BofA Securities повысить рейтинг производителя микросхем до покупки с нейтрального уровня, одновременно подняв целевую цену до $85 с $70. Аналитик ON Semiconductor Corporation Вивек Арья из BofA выделил несколько катализаторов, способствующих оптимистическому прогнозу: расширяющийся бизнес полупроводниковой компании в области энергетической инфраструктуры искусственного интеллекта, динамика портфеля продуктов Treo и привлекательная доходность свободного денежного потока, колеблющаяся в районе 6%. Кроме того, обещание руководства распределить почти весь свободный денежный поток посредством инициативы по выкупу акций на сумму $6 млрд, рассчитанной на три года, усилило бычий тезис. Акции начали торговаться в понедельник по цене $68,65, колеблясь вблизи 52-недельного максимума в $73,76. За последние двенадцать месяцев акции принесли впечатляющую доходность в 96%, что представляет собой значительный разворот по сравнению с предыдущим трехлетним периодом, когда акции упали на 36%, а индекс полупроводников SOX вырос на 132%. Эта трансформация отражает преднамеренные стратегические шаги. Руководство компании решило проблему снижения показателей за счет рационализации портфеля, сокращения операционных расходов и повышенного внимания к генерированию денежных потоков. BofA повысил прогнозы прибыли на 2026 и 2027 годы на 2% и 7% соответственно. Пересмотренная целевая цена в $85 применяет коэффициент 21x к оценкам прибыли на 2027 год по сравнению с предыдущей оценкой в ​​18x, что подтверждает улучшение перспектив роста. Инвестиционный банк ожидает увеличения прибыли на 26% в 2026 году и на 40% в 2027 году. Продвигая сроки, BofA предполагает, что проформа прибыли на акцию и свободный денежный поток приблизится к 6–7 долларам к 2028 году, что примерно вдвое превышает текущие показатели эффективности. Фирма назвала сентябрьский день аналитики компании потенциально важным позитивным катализатором. В своем последнем квартальном отчете ON сообщила о прибыли в размере $0,64 на акцию, превысив ожидания Уолл-стрит на $0,02. Выручка составила $1,53 млрд, что немного ниже консенсус-оценки в $1,54 млрд. Этот показатель выручки снизился на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Руководство предоставило прогноз прибыли в первом квартале 2026 года на уровне от 0,56 до 0,66 доллара на акцию. В настоящее время акции торгуются по скользящему коэффициенту цена/прибыль, составляющему примерно 202, который остается заметно повышенным. Аналитическое сообщество поддерживает среднюю целевую цену в $64,19 при общем консенсусе «Держать»: 12 рекомендаций «Покупать», 17 — «Держать» и 1 — «Продавать». Среди институциональных инвесторов Iridian Asset Management значительно увеличила свою позицию ON на 45,8% в четвертом квартале, приобретя 28 778 дополнительных акций, в результате чего общее количество акций составило 91 632, что составляет примерно 4,96 миллиона долларов США. Многие другие институциональные фонды аналогичным образом увеличили свои доли в течение этого периода. В настоящее время в институциональной собственности находится примерно 97,7% акций в обращении. Сделки исполнительного директора рассказывают противоположную историю. В феврале финансовый директор Трент Тэд продал 60 000 акций по цене $71,22, сократив свои активы на 15%. Инсайдер Судхир Гопалсвами в марте продал 6114 акций по цене $58,67. В совокупности инсайдеры компании за последний квартал продали около 86 114 акций на сумму примерно 6,09 миллиона долларов. Сроки выполнения заказов в полупроводниковой промышленности увеличились по многим категориям продуктов. Анализ, проведенный Baird, показал, что время выполнения заказов на MOSFET составляет в среднем 25 недель, что указывает на ускоряющийся подъем цикла полупроводниковой промышленности — развитие, которое может оказать попутный ветер для деятельности ON в предстоящих кварталах. Саймон Китон, президент группы Power Solutions Group, планирует уйти в отставку 30 июня 2026 года, в настоящее время принимаются меры по передаче руководства.