Военный бюджет Berkshire Hathaway вырос до рекордного уровня, что вызвало любопытство по поводу следующего шага оракула

Примечательным событием является то, что Berkshire Hathaway, американский инвестиционный гигант, увеличил свои денежные запасы до рекордных $397 млрд в первом квартале 2026 года. Этот стратегический шаг вызвал возобновление дискуссий о преимуществах продажи активов на пиках рынка, особенно с учетом текущих высоких оценок на фондовом рынке США. Ключевой движущей силой этого притока денежных средств стала чистая продажа акций компании, которая составила $8,1 млрд, что означает значительную корректировку портфеля под руководством недавно назначенного генерального директора Грега Абеля.

Более тщательное изучение финансовых показателей Berkshire Hathaway показывает хорошие результаты: в первом квартале 2026 года компания получила существенную выручку в размере $93,67 млрд. Эта цифра не только превосходит соответствующий период предыдущего года, но и превосходит рыночные прогнозы. Тем временем чистая прибыль компании составила $10,10 млрд, что представляет собой значительный рост по сравнению с прошлым годом, хотя и немного не оправдавший ожиданий. Более того, его инвестиции с фиксированным доходом выросли до 17,66 миллиардов долларов.

Стратегия компании по накоплению денежных средств напоминает инвестиционную философию, которую придерживается Уоррен Баффет, инвестор-ветеран, ранее возглавлявший Berkshire Hathaway. Баффет уже давно рассматривает наличные деньги как жизненно важный, хотя и несовершенный актив, который служит хранилищем ценностей, так же как кислород необходим для бизнеса. По его мнению, денежные средства — это стратегический резерв, который ожидает использования, когда появятся привлекательные инвестиционные возможности. Учитывая текущую ситуацию на рынке, где оценки компаний завышены, а подходящих инвестиционных перспектив мало, принятие осторожного подхода и выбор сохранить денежные средства вместо агрессивных приобретений рассматривается как разумная стратегия.

Напротив, фондовый рынок США продолжает двигаться вверх: индексы S&P 500 и Nasdaq Composite достигают исторических максимумов, а коэффициенты оценки достигают беспрецедентных уровней. По состоянию на апрель соотношение цены и прибыли индекса S&P 500 выросло примерно до 24, значительно превысив долгосрочное среднее значение, составляющее около 16. Более того, коэффициент P/E Шиллера взлетел до более чем 37, приближаясь к уровню, невиданному со времен пузыря доткомов. По мнению экспертов, такое слияние высоких ожиданий и оценок создало хрупкую рыночную основу, где любое отклонение от оптимистических предположений, таких как рост прибыли за счет искусственного интеллекта, снижение инфляции и снижение процентных ставок, может спровоцировать резкую коррекцию рынка.