Акции Beyond Meat (BYND) упали на 12% после снижения целевой цены Jefferies до $0,70

В среду компания Beyond Meat пережила сложную торговую сессию. Акции упали примерно на 12% после тусклого финансового отчета за четвертый квартал, который усилил опасения по поводу будущего развития компании. Выручка Beyond Meat, Inc., BYND в четвертом квартале составила $61,6 млн, что представляет собой снижение на 19,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и ниже прогнозов Уолл-стрит. Слабость распространилась как на сегменты розничной торговли, так и на сегменты общественного питания, что указывает на сохраняющиеся проблемы на более широком рынке растительных белков. Валовая прибыль резко упала до 2,3% за квартал. В течение всего финансового года скорректированная EBITDA оставалась глубоко на отрицательной территории, несмотря на то, что компания опубликовала чистую прибыль, повышенную за счет единовременной неденежной выгоды, связанной с реорганизацией долга. Хотя реструктуризация долга дала некоторое временное облегчение проблем с ликвидностью, аналитик Jefferies Каумил Гаджравала подчеркнул, что по-прежнему необходимы значительные усилия для сокращения продолжающегося оттока денежных средств. После публикации отчета о прибылях и убытках Джеффрис снизил целевую цену BYND с $1,25 до $0,70, сохранив рекомендацию «Держать». Пересмотренная цель в 3,25 раза превышает прогнозируемый доход компании в 2027 году в размере 250 миллионов долларов. Инвестиционная фирма подчеркнула ограниченную ясность относительно того, когда тенденции доходов могут стабилизироваться. Кроме того, они отметили, что для достижения значительного увеличения прибыли требуются более благоприятные условия, чем обеспечивает нынешняя ситуация со спросом. Настроения инвесторов пострадали еще больше, когда Beyond Meat несколько раз в течение марта откладывала подачу годового отчета. Руководство компании объяснило задержки «существенными недостатками» механизмов внутреннего надзора, особенно в отношении оценки запасов и обращения с устаревшими запасами. Подобные раскрытия информации обычно тревожат участников рынка, и этот случай не стал исключением. Эти разоблачения усугубили и без того сложную ситуацию и вызвали вопросы о надзоре со стороны руководства и строгости операционной деятельности. Руководство реализует инициативу по репозиционированию, которая включает расширение в смежные категории, такие как напитки на основе протеина и оптимизацию операционной деятельности. Однако сохраняется неопределенность относительно того, смогут ли эти стратегические повороты успешно оживить спрос. Выручка за двенадцать месяцев достигла $291 млн, а валовая прибыль составила всего 9,9%. За последние двенадцать месяцев акции упали на 77%. Более широкое аналитическое сообщество не проявляет особой склонности улучшать свои прогнозы по акциям. Текущие настроения Уолл-стрит отражают консенсус «Умеренная продажа» по BYND, основанный на одной рекомендации «Держать» и двух рейтингах «Продавать», выпущенных за последние три месяца. Консенсусная целевая цена составляет $0,85, что предполагает потенциальное повышение цены примерно на 37% по сравнению с нынешними уровнями, хотя этот спред в первую очередь отражает значительное снижение акций, а не возобновление уверенности аналитиков. Beyond Meat поставила цель достичь положительного показателя EBITDA ко второй половине 2026 года. Аналитики выражают сомнение в способности компании достичь этого рубежа, учитывая постоянные препятствия для рентабельности и повышенное внимание к ее системе внутреннего контроля. Акции компании в настоящее время торгуются на уровне $0,63.