Билл Акман поддерживает акции Microsoft (MSFT), в то время как TCI уходит после десятилетнего удержания

Акции Microsoft (MSFT) выросли в пятницу после того, как стало известно, что инвестиционная фирма Pershing Square Capital Management, возглавляемая управляющим хедж-фондом Биллом Акманом, заняла значительную позицию в технологическом гиганте в качестве «основного холдинга», одновременно выходя из инвестиций в Alphabet. Акции Microsoft Corporation и MSFT торговались на уровне $424,81 к полудню по восточному времени, что представляет собой рост на 3,76%. Акции достигли максимума в $426,44 во время сессии, отметив внутридневной рост на 4,1%. Тем временем более широкие рыночные индексы двинулись в противоположном направлении: S&P 500 упал на 1,2%, а Nasdaq - на 1,4%. В обширном посте в социальных сетях, состоящем из 887 слов, Акман объяснил свое обоснование, назвав текущую оценку Microsoft «весьма убедительной» после устойчивого давления со стороны продавцов, которое привело к падению акций на 13% с начала года в 2026 году и на 22% ниже их рекордного максимума. Инвестиции представляют собой полный обмен портфелем — Pershing ликвидировала всю свою долю в Alphabet для финансирования приобретения Microsoft. Экман выделил операции облачной инфраструктуры компании и доминирующее присутствие в офисных приложениях как фундаментальные основы, поддерживающие его инвестиционный тезис. Энтузиазм Акмана разделяют не все. TCI Fund Management, управляемый Крисом Хоном и признанный одним из самых успешных хедж-фондов прошлого года в мире, незаметно ликвидировал большую часть своей позиции в Microsoft в размере 8 миллиардов долларов — инвестиции, сохранявшиеся в течение десяти лет. TCI сообщила свои доводы непосредственно инвесторам: «Мы сократили наши инвестиции в Microsoft, потому что быстрый прогресс в области искусственного интеллекта создает неопределенность в отношении конкурентной позиции Microsoft в будущем». В этой ситуации две весьма уважаемые инвестиционные компании анализируют идентичные обстоятельства и приходят к диаметрально противоположным инвестиционным решениям. Финансовые аналитики пристально наблюдают за тем, какая точка зрения окажется верной. Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла на этой неделе появился в зале суда Окленда, давая показания в судебном процессе Илона Маска против OpenAI. Microsoft вложила в OpenAI около 12 миллиардов долларов за семь лет и в настоящее время сохраняет 27% акций стоимостью около 230 миллиардов долларов. Иск Маска направлен на разрушение этого партнерства, создавая подлинные стратегические опасения в отношении инициатив Microsoft в области искусственного интеллекта. Что касается операционных показателей, Microsoft сообщила о скорректированной прибыли в размере $4,27 на акцию при выручке в $82,9 млрд за третий финансовый квартал, что превзошло прогнозы аналитиков в $4,05 на акцию при выручке в $81,4 млрд. Расширение облака Azure достигло 40%. Инвестиции Microsoft в инфраструктуру выросли с 24 миллиардов долларов в 2021 финансовом году до 88 миллиардов долларов в 2025 финансовом году, при этом прогнозы указывают на 190 миллиардов долларов на текущий календарный год. Эти расходы подвергаются более тщательному анализу, поскольку усиливаются дебаты о том, приводят ли инвестиции в ИИ к измеримой прибыли для клиентов. В настоящее время корпорация насчитывает 20 миллионов платных подписчиков на свой премиум-продукт Copilot AI, что составляет лишь небольшую часть от общего количества корпоративных мест, равного примерно 450 миллионам. Tigress Financial Partners сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $680, что значительно превышает текущие рыночные уровни, что указывает на трехзначный годовой рост платных подписок Copilot. Тем не менее, Wall Street Journal подчеркнул, что некоторые клиенты столкнулись с путаницей в отношении разнообразной номенклатуры продуктов искусственного интеллекта Microsoft, причем некоторые предпочитают альтернативу Gemini от Google. Microsoft недавно реорганизовала руководство своего подразделения искусственного интеллекта. Джадсон Альтхофф, взявший на себя управление коммерческими операциями в октябре, отверг эти опасения: «Они меня не беспокоят, потому что я думаю, что рынок все еще пытается разобраться в ИИ». Исследовательская работа, опубликованная Microsoft Research на этой неделе, усложнила оптимизм ИИ, определив, что большие языковые модели «вносят редкие, но серьезные ошибки, которые незаметно повреждают документы, усугубляясь при длительном взаимодействии». Трое исследователей, опрошенных в статье, связаны с Microsoft Research.