Инвестиционный гуру-миллиардер раскрывает пять тре...

Рэй Далио только что изложил пять суровых истин о том, как на самом деле работают рынки. Для инвесторов, использующих только криптовалюту, одно из них звучит как предупреждение.

Миллиардер построил один из крупнейших в мире хедж-фондов. Он опубликовал уроки в заметке после десятилетий глобального макроинвестирования.

Пять суровых истин

Далио утверждает, что большинство людей выбирают стиль инвестирования случайно. Прежде всего он рекомендует один подход: глобальный макро-длинный-короткий подход и приводит пять причин.

Во-первых, макросилы движут каждым рынком. Ваше распределение по акциям, облигациям, золоту и сырьевым товарам имеет большее значение, чем выбор любой отдельной акции.

Во-вторых, наибольшую выгоду приносит ротация между классами активов. Точная настройка внутри одного класса дает гораздо меньше.

В-третьих, игра как в длинную, так и в короткую позицию позволяет инвестору получать прибыль, когда активы растут и когда они падают.

В-четвертых, инвесторы, работающие только на одном рынке, попадают в ловушку циклов, от которых они не могут застраховаться или избежать.

В-пятых, изучение глобальной ликвидности и геополитики лучше, чем изучение одной компании в отдельности.

Следуйте за нами на X, чтобы быть в курсе последних новостей

Почему инвесторы, работающие только с криптовалютами, должны читать правду четвертую

Четвертая истина труднее всего касается держателей криптовалюты. Портфель, состоящий только из биткойнов, — это хрестоматийная ставка на один рынок, предназначенная только для длинных позиций.

Такие инвесторы держат в руках один реальный рычаг — направление одного актива. Они не могут легко шортить слабость или превращаться в облигации и золото, когда цикл меняется.

Это подвергает их колебаниям, которые они не контролируют. Биткойн (BTC) торговался около $63 729, снизившись примерно на 3,5% за 24 часа, что является напоминанием о том, насколько резкими становятся эти колебания.

Динамика цены биткойнов. Источник: BeInCrypto

История дает суровый пример. Крах криптофонда Three Arrows Capital в 2022 году показал, как концентрированные ставки с использованием заемных средств распадаются, когда цикл поворачивается.

Сложный взгляд Далио на Биткойн

Собственный рецепт Далио подтверждает эту точку зрения. Он предлагает хеджировать золото и биткойны примерно в 15%, а не олл-ин.

Он рассказал Fortune, что оптимизированный портфель будет содержать около 15% золота или биткойнов. Это означает скачок с 1% до 2%, которые он когда-то советовал.

«Я решительно предпочитаю золото Биткойну, но это зависит от вас…»… Тем не менее, Далио сказал, что он также не хочет, чтобы инвесторы перегружали золото, вместо этого говоря: «Я хочу, чтобы они хорошо диверсифицировались».

Далио владеет лишь небольшим количеством биткойнов и по-прежнему предпочитает золото. Он призвал инвесторов диверсифицироваться в твердые активы, одновременно отмечая риски, связанные со слежкой и возможными действиями правительства.

Это предостережение соответствует его мировоззрению большого цикла, согласно которому долг и геополитика меняют рынки на протяжении десятилетий.

Фирма, которая доказывает это

Бриджуотер показывает, как Далио применяет дисциплину. По данным Reuters, на конец 2024 года компания управляла $92,1 млрд, что на 18% меньше, чем годом ранее.

Его флагманский фонд Pure Alpha в 2024 году принес доход 11,3% и опередил отрасль в целом. Фонд сократился с $72 млрд в январе 2024 года до целевого показателя в $61 млрд.

В 2021 году компания достигла пика в 150 миллиардов долларов, а затем вернула капитал клиентам. Руководство заявило, что цель — стать лучшим, а не самым большим.

Далио основал Bridgewater в 1975 году и прекратил деятельность в 2022 году. Сейчас он пишет эти заметки, чтобы передать принципы, пока фирмой управляет генеральный директор Нир Бар Деа.

Эксклюзив: Рэй Далио продал свою последнюю оставшуюся долю в Bridgewater Associates и вышел из ее совета директоров, завершив бурный переходный период в основанной им фирме хедж-фондов https://t.co/vvwswKjDOM

– The Wall Street Journal (@WSJ) 31 июля 2025 г.

Вывод

Далио признает свою 60-летнюю предвзятость в сторону макроинвестирования и призывает читателей взвесить другие точки зрения. Его пять истин не призывают никого избегать криптовалют.

Они предостерегают от того, чтобы ставить все будущее на один рынок, которым инвестор не может управлять. От того, учтут ли это держатели только криптовалюты до 2026 года, может зависеть, как они переживут следующий цикл.