Биткойн-быки восстанавливаются, поскольку фьючерсный показатель достигает 4-месячного максимума

Рынок деривативов Биткойн демонстрирует признаки нового бычьего восстановления, согласно новому утреннему обзору онлайн-аналитика Акселя Адлера-младшего, который заявил, что рост индекса позиционирования биткойнов наряду с резким увеличением фьючерсов открывают процентные точки для принятия новых рисков, а не для отскока при закрытии коротких позиций. Для трейдеров, наблюдающих за тем, имеет ли недавнее восстановление структурную поддержку, это различие имеет значение.

В рамках Адлера ключевым сигналом является 30-дневное скользящее среднее индекса позиционирования биткойнов, которое поднялось до 4,5, самого высокого значения за четыре месяца. Сам дневной индекс вырос до 40,1, а открытый интерес по фьючерсам на биткойны, измеренный за 30-дневное изменение, увеличился на 14,5%, что является одним из самых сильных показателей за последние 120 дней.

Индекс позиционирования биткойнов | Источник: Аксель Адлер-младший.

Фьючерсы на биткойны демонстрируют новую настройку риска

В совокупности, утверждает Адлер, эти цифры позволяют предположить, что рынок не просто выжимает устаревшие медвежьи ставки. Это добавляет свежести. Он описал это изменение как заметный поворот по сравнению с ситуацией, наблюдавшейся ранее в этом году. В феврале SMA-30d достиг дна -10,9, когда биткойн упал ниже 63 000 долларов. С тех пор индикатор восстановился более чем на 15 пунктов, превратившись из того, что Адлер назвал поврежденной структурой позиционирования, в структуру, которая стабильно улучшается, а не резко возрастает и исчезает.

В отчете делается акцент на сочетании сигналов. Адлер писал, что если позиционная SMA-30d растет, а открытый интерес падает, то рынок, скорее всего, закрывает старые позиции. Напротив, если оба показателя растут вместе, это означает, что в торговлю вступают новый капитал и новые рычаги воздействия.

Именно это, по его мнению, и показывает рынок сейчас. «То, что мы видим сейчас, — это именно второй сценарий», — написал Адлер. "% изменения OI 30D составляет +14,5%. Это одно из двух самых сильных значений за последние 120 дней. Более того, 23 из последних 30 дней закрылись с положительным OI. Это устойчивое восстановление левереджа вверх".

Биткойн Открытый интерес 30-дневное изменение | Источник: Аксель Адлер-младший.

Этот момент лежит в основе отчета. Бычье движение цен, вызванное ослаблением позиции, может быть резким, но кратковременным. Движение, подкрепленное ростом открытого интереса и улучшением направленного позиционирования, как правило, несет в себе другой сигнал: участники берут на себя новый риск, и делают это с достаточной последовательностью, чтобы изменить более широкую структуру деривативов.

Адлер также сравнил текущую ситуацию с январем, когда дневной индекс позиционирования ненадолго вырос, но не смог превратиться в устойчивый тренд. «В январе дневной индекс позиционирования также ненадолго поднялся выше +20 и +30, но структура быстро сдулась, и OI не предоставил такого же подтверждения», — написал он. "Текущая установка гораздо сильнее: сглаженный тренд SMA-30d движется вверх, а OI одновременно подтверждает приток нового кредитного плеча. Это не одиночный импульс — это скоординированное движение по двум метрикам".

Это не делает установку безопасной. В отчете четко указано, где структура начнет разрушаться. Первым предупредительным знаком, по словам Адлера, станет снижение открытого интереса ниже нуля на 30-дневной основе, что будет означать возобновление сокращения доли заемных средств. Вторым сигналом ухудшения может стать то, что SMA-30d развернется ниже и опустится ниже нуля, превратив то, что сейчас выглядит как устойчивое развитие, в неудачный скачок.

На данный момент базовый сценарий Адлера остается конструктивным, пока выполняются оба условия: положительный OI и растущий средний показатель позиционирования. Более масштабным следствием является то, что недавнее восстановление Биткойна, по крайней мере, на фьючерсном рынке, сопровождается более широкой готовностью вновь использовать кредитное плечо.

На момент публикации цена BTC торговалась на уровне $78 620.

Биткойн поднимается выше 20-недельной EMA, 1-недельный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.com.