Биткойн меняет традиционные финансы, говорят лидеры отрасли

Пара видных лидеров внедрения биткойнов собралась на сцене Накамото на конференции «Биткойн 2026», доказав, что необычная динамика отрасли — та, в которой прямые конкуренты открыто сотрудничают — может быть определяющей чертой текущего институционального продвижения в цифровой актив.

В дискуссии приняли участие Дэвид Бэйли, генеральный директор Nakamoto Inc., Александр Лайзе из Capital B и Дилан Леклер из Metaplanet, модератором выступил Джордж Мехаил из Bitcoin for Corporations.

Бэйли начал свою речь с того, чтобы представить Биткойн как нечто более близкое к децентрализованной корпорации, утверждая, что рост оценок компаний-аналогов поднимает более широкую экосистему, а не разрушает ее. Он указал на инвестиции UTXO Management в Capital B и Metaplanet как на конкретное выражение этой философии — структуры, которая стирает грань между инвестором и сотрудником.

Леклер поддержал это мнение, заявив, что Биткойн отличается практически от любой другой отрасли тем, что участники активно делятся стратегиями и опираются на работу друг друга. Лайзе начал свое выступление с благодарности своим коллегам-участникам дискуссии и назвал их источниками вдохновения в продвижении корпоративного внедрения – слова, которые поразили бы практически любую другую отраслевую конференцию.

Институциональные барьеры сдерживают биткойн

Несмотря на оптимизм, комиссия откровенно заявила о структурных препятствиях, которые еще впереди, и твердо дала понять, что биткойн «еще рано». Леклер предложил поразительные данные: по его оценкам, 99% институционального капитала в настоящее время не могут получить доступ к биткойнам или биткойн-ETF из-за мандатных ограничений, которые ограничивают многие фонды фиксированным доходом или определенными классами активов.

По мнению Леклера, именно это ограничение делает текущий момент еще ранним — и почему инфраструктура, а не идеология, является центральной проблемой.

Он описал гипербиткойнизацию не как единичное прорывное событие, а как медленный процесс, требующий институционального оборудования — депозитарных решений, соответствующих требованиям продуктов и ясности регулирования.

Он выразил благодарность Майклу Сэйлору за то, что он выявил и начал устранять этот пробел в традиционных финансах, и отказался от того, что он назвал парадоксом: биткойнеры, которые ожидают чрезвычайного повышения цен, одновременно отвергая институциональное участие, которое сделало бы такие оценки возможными.

Бэйли подтвердил эту формулировку, отметив, что в настоящее время только несколько сотен компаний держат биткойны на своих балансах, и что Strategy все еще находится на ранних стадиях определения пути, которому другие только начинают следовать. Он утверждал, что каждому экономическому субъекту в конечном итоге придется взаимодействовать с Биткойном, и что любая точка зрения, исключающая часть участников, противоречит основополагающим свойствам актива.

«Чтобы у нас произошла гипербиткойнизация… каждому экономическому агенту в мире придется использовать биткойн», — сказал Бэйли.

Лязе описал подход Capital B как подход, предназначенный для удовлетворения потребностей институциональных инвесторов там, где они находятся. Он выделил биткойн-ETP BlackRock и растущий список институциональных клиентов фирмы как живые примеры того, как европейские инвесторы получают значительную долю биткойнов через соответствующие каналы.

По его словам, для клиентов, которые не могут напрямую переносить волатильность Биткойна, цифровые кредитные продукты предлагают альтернативный путь — структурированные инструменты, которые обеспечивают подверженность риску, не требуя полного ценового риска.

Лязе был особенно оптимистичен в отношении уровня финансовых услуг, создаваемого вокруг Биткойна, утверждая, что держателям все больше будут нужны учреждения, готовые предоставлять кредиты под их позиции в Биткойне, что позволит получить доступ к капиталу без принуждения к продаже. Он сформулировал это как вопрос уважения к активу: пользователи, по его словам, хотят, чтобы финансовые партнеры рассматривали Биткойн как залог, достойный сохранения, а не как залог, который будет ликвидирован при первой же возможности.

Биткойн проникает в традиционные финансы

Бэйли предложил, пожалуй, самый резкий риторический поворот в обсуждении отношений Биткойна с традиционными финансами. Он утверждал, что, поскольку базовая технология Биткойна неизменна, ни одно финансовое учреждение, включая BlackRock, не может изменить его свойства. Динамика, по его словам, движется только в одном направлении: «Биткойн меняет BlackRock», — сказал он.

Он признал растущий разрыв внутри традиционных финансов между институтами, которые принимают Биткойн, и теми, кто ему сопротивляется, назвав защитников «варварами у ворот».

По его мнению, этот разрыв делает необходимым создание крупной базы институциональных инвесторов, способных влиять на политику и формировать правила финансовой системы в пользу Биткойна.

Бэйли предположил, что критики участия BlackRock сегодня столкнутся с более серьезной проблемой, когда центральные банки, включая потенциально Федеральную резервную систему, начнут приобретать биткойны.

Мехаил, модератор, добавил контекст на временную шкалу, отметив, что Биткойн для корпораций существует для поддержки компаний, находящихся в этой точке входа, и предупредив, что окно для того, чтобы быть действительно на ранней стадии цикла корпоративного внедрения, сужается быстрее, чем многие другие.