Акции биткойн-майнеров растут, поскольку бум полупроводников стимулирует спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта

Акции компаний, занимающихся добычей криптовалют, во вторник показали значительный рост, поскольку мощный рост акций чипов и технологических компаний усилил энтузиазм инвесторов во всей отрасли. Участники рынка все чаще признают операции по добыче криптовалюты как новых участников расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. TeraWulf возглавила показатели сектора, поднявшись на 17% после объявления о приобретении центра обработки данных в Кентукки. Hut 8, IREN и Riot Platforms завершили торговую сессию с прибылью, превышающей 5%. TeraWulf Inc., WULF Этот рост произошел, когда индекс S&P 500 установил новые исторические максимумы, впервые преодолев порог в 7500 пунктов. Индекс Philadelphia Semiconductor показал уверенный рост на 5,6% и с начала года вырос почти на 77%. Энтузиазм рынка в отношении горнодобывающих компаний усилился, поскольку новые фирмы объявили о намерении перенаправить свою электрическую инфраструктуру на высокопроизводительные вычисления и приложения искусственного интеллекта. Эти операции воспринимаются как потенциально предлагающие большую стабильность и прибыльность по сравнению с майнингом криптовалюты как отдельным бизнесом. Анализ Бернштейна показал, что 11 публично торгуемых предприятий по добыче биткойнов в совокупности обладают примерно 27 гигаваттами текущей и ожидаемой электрической мощности. Отраслевые эксперты утверждают, что надежный доступ к электроэнергии, а не доступность чипов, становится основным препятствием для расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. Эта ситуация позволяет горнодобывающим компаниям выгодно выступать в качестве стратегических партнеров для провайдеров гипермасштабных облачных вычислений и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые ищут надежные мощности и возможности центров обработки данных. IREN является примером горнодобывающей компании, уже осуществляющей такую ​​трансформацию. Недавно компания завершила партнерство с Microsoft, которое, по прогнозам Бернштейна, может принести годовой доход, приближающийся к 3,7 миллиарда долларов, от операций в облачной инфраструктуре искусственного интеллекта. Хотя трансформация ИИ привела к повышению стоимости акций горнодобывающих компаний, аналитики Schwab отмечают, что она одновременно ставит вопросы относительно основополагающих принципов Биткойна. Операции по добыче полезных ископаемых традиционно устанавливают минимальный уровень цен на биткойны. Когда цены на биткойны приближаются или падают ниже производственных издержек для менее эффективных операторов, это исторически указывает на уровни поддержки снижения. По данным Glassnode за май 2026 года, производственные затраты неэффективных майнеров составляют примерно 95 000 долларов США. Биткойн ранее достиг пика в 126 000 долларов, а затем снизился примерно до 60 000 долларов, порога, который тесно совпадал с 200-недельным скользящим средним и эффективными производственными затратами майнеров в этот период. Исследовательская группа Шваба подчеркивает, что по мере того, как известные горнодобывающие компании перенаправляют ресурсы на приложения искусственного интеллекта, количество активных биткойн-майнеров, поддерживающих сеть, может уменьшиться. Это создает повышенную концентрацию среди оставшихся участников майнинга, что, по мнению аналитиков, теоретически может повысить риски цензуры транзакций или поставить под угрозу безопасность сети в течение длительных периодов времени. Тем не менее, большинство отраслевых аналитиков ожидают, что гибридная операционная модель будет доминировать. Майнинг биткойнов работает круглосуточно и может использовать мощности в непиковые периоды, когда потребность в выводах ИИ снижается. По прогнозам, к 2030 году рабочие нагрузки логических выводов будут составлять более 50% мирового спроса центров обработки данных, хотя этот спрос концентрируется в стандартные рабочие часы. С операционной точки зрения аналитики предполагают, что майнеры будут использовать майнинг биткойнов в качестве непрерывной базовой деятельности, одновременно распределяя задачи вывода ИИ в периоды высокого спроса — подход, который диверсифицирует потоки доходов и смягчает циклическую волатильность, которая исторически бросала вызов сектору. Шваб присваивает Биткойну более предпочтительный рейтинг среди цифровых валют и сохраняет нейтральную позицию по отношению к Эфиру, одновременно называя XRP и Solana менее предпочтительными альтернативами. Что касается государственной поддержки, Шваб отмечает, что 28 штатов США в настоящее время оценивают стратегические программы резервирования биткойнов. Нью-Гемпшир, Аризона и Техас уже приняли законы о создании таких резервов.