Цена биткойнов упала на 5,5% за 5 дней до уровня ниже 73 000, поскольку отток спотовых ETF ускоряется

Цена биткойнов упала более чем на 5,5% за последнюю неделю, снизившись с $77 000 до примерно $72 600 в четверг, поскольку настроения к риску ослабли. Этот шаг расширяет более широкий откат от максимумов начала мая выше $82 000, в результате чего цена биткойнов торгуется почти на 6–7% ниже по сравнению с неделей, поскольку растущий отток спотовых ETF и напряженность между США и Ираном оказывают давление на цены.

В среду iShares Bitcoin Trust компании BlackRock зафиксировал чистый отток средств в размере 527,84 миллиона долларов США, что стало вторым по величине однодневным выводом средств с момента запуска фонда в январе 2024 года, что меньше рекордного показателя примерно на 500 000 долларов США. Эта цифра находится в пределах более широкого снижения по всему комплексу спотовых биткойн-ETF в США, которые в общей сложности потеряли в тот день $733,43 миллиона, что является крупнейшим совокупным ежедневным оттоком с конца января.

Несмотря на цифры в заголовках, контекст имеет значение. Поступления IBIT с начала года по-прежнему превышают 2 миллиарда долларов, а с момента запуска накоплен чистый приток в размере 64 миллиардов долларов США, что ставит его в число 2% крупнейших ETF по совокупным потокам. Розыгрыш в среду на сумму 528 миллионов долларов составляет менее 1% от этой суммы.

Отток не происходил изолированно. Цена биткойна упала ниже уровня $73 000 в ходе азиатских торгов в четверг, снизившись на 3,4% за 24 часа до $72 978. Непосредственным катализатором стал новый раунд авиаударов США по иранскому военному объекту вблизи Ормузского пролива, что вновь усилило геополитический риск, который рынки начали игнорировать.

Когда инвесторы выкупили акции ETF, BlackRock и другие эмитенты были вынуждены продать базовый биткойн, чтобы урегулировать эти выходы, подпитывая снижение цен и данные об оттоке в цикле.

Наряду с IBIT, GBTC Grayscale потеряла $104,76 млн, а FBTC Fidelity потеряла $60,30 млн в тот же день. По данным Bitcoin Magazine Pro, MSBT Morgan Stanley был единственным биткойн-ETF, показавшим положительные потоки и заработавшим 4,3 миллиона долларов.

Массовая торговля биткойн-блоками

Одним из факторов, повлиявших на отток средств в среду, стала транзакция, состоявшаяся во вторник. Один инвестор продал акции IBIT на сумму 1,29 миллиарда долларов в рамках сделки с темным пулом — сделки, заключенной в частном порядке и предназначенной для того, чтобы позволить крупным игрокам перемещать значительные объемы, не предупреждая более широкий рынок. Цена биткойна на тот момент составляла около 78 000 долларов.

Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас отметил сделку, отметив, что в ней участвовало 29,2 миллиона акций IBIT, что помогло увеличить общий объем биткойн-ETF во вторник до $4,4 миллиарда, самого высокого уровня с 17 апреля.

Продажа дарк-пула — это не то же самое, что чистый отток. Покупатели поглощают другую сторону сделки, поэтому сам фонд не обязательно получает выплаты. Фактический чистый отток IBIT во вторник составил $192,44 миллиона — это большая сумма, но она не учитывается в заголовке сделки по блокам. Эти два события вместе указывают на то, что институциональные игроки сокращают подверженность биткойнам, будь то посредством прямых погашений или выхода на вторичный рынок.

Данные об оттоке отражают тенденцию, которая формировалась в течение мая. Чистое накопление ETF за год сократилось примерно до 4500 BTC, и май перешел от устойчивых покупок, наблюдавшихся в марте и апреле, к чистому распределению.

Цена биткойнов упала с более чем 82 000 долларов США 6 мая до менее 73 000 долларов США, а канал ETF, который способствовал большей части бычьего роста в 2025 году, провел последние несколько недель, перетаскивая капитал в противоположном направлении.

Унижение цены биткойнов

В среду JPMorgan добавил еще один слой к этой картине, отметив, что «торговля обесцениванием» эпохи пандемии — тезис о том, что биткойн и золото служат защитой от валютной эрозии — похоже, остывает.

В банке предположили, что институциональные фьючерсные позиции и отток ETF в обоих активах отражают оценки инвесторов в потенциальном урегулировании конфликта между США и Ираном до того, как оно материализуется.

IBIT уже переживал длительные периоды оттока в течение этого цикла без постоянного разворота, при этом капитал возвращался каждый раз, когда макроэкономический фон прояснялся. Будет ли этот эпизод следовать этой схеме, зависит от траектории напряженности на Ближнем Востоке и от того, окажется ли переход от криптовалюты к акциям краткосрочным или структурным.

На момент написания цена биткойна составляет около 72 800 долларов.

Этот пост Цена биткойнов упала на 5,5% за 5 дней до уровня ниже 73 000, поскольку отток спотовых ETF ускоряется. Впервые он появился в журнале Bitcoin Magazine и написан Микой Циммерманом.