Биткойн упал ниже $77 000, поскольку нефтяной шок и доходность казначейских облигаций ударили по рисковым активам

Биткойн упал ниже $77 000 в понедельник в Азии, поскольку рост цен на нефть и доходность казначейских облигаций оказали давление на рисковые активы, в то время как трейдеры на рынке прогнозов продолжали оценивать мало шансов на краткосрочную помощь Федеральной резервной системы.

Этот шаг связан с тем, что макроэкономические условия стали менее благоприятными для криптовалют. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,13%, самого высокого уровня закрытия с 2007 года, в то время как трейдеры Polymarket оценивают вероятность отсутствия действий ФРС в 98% в июне и 94% в июле. Доходность 10- и двухлетних облигаций также продолжила рост на прошлой неделе, достигнув 12-месячного максимума.

Это важно для биткойнов, поскольку предполагает, что трейдеры не ожидают, что ФРС быстро компенсирует ужесточение финансовых условий. Более высокая доходность увеличивает альтернативную стоимость владения недоходными активами, такими как BTC, и имеет тенденцию оказывать давление на спекулятивные активы, когда движение вызвано соображениями инфляции.

Данные по цепочке от Binance Research предлагают более неоднозначную картину. Данные Glassnode, цитируемые фирмой, показали, что почти 60% поставок биткойнов не перемещались более года, в то время как балансы в долларах BTC на биржах находятся на шестилетнем минимуме.

Binance Research также отметила MVRV краткосрочного держателя, или рыночную стоимость реализованной стоимости, — показатель того, получают ли недавние покупатели биткойнов прибыль или убыток. В настоящее время значение ниже 1, что указывает на то, что в среднем новые покупатели находятся под водой. Это может сделать рынок более чувствительным к дальнейшему падению, поскольку у инвесторов, терпящих убытки, будет меньше возможностей пережить очередную распродажу, вызванную макроэкономическими факторами.

Presto Research сообщила, что трейдеры сейчас наблюдают за несколькими катализаторами на этой неделе, включая прибыль Nvidia в среду, индекс цен производителей США в четверг и дальнейший прогресс по закону CLARITY Act, законопроекту о структуре рынка, который продвигается в Вашингтоне.

Nvidia (NVDA) стала более широким индикатором риска из-за своей роли в центре торговли ИИ, а PPI даст рынкам еще один взгляд на то, выходит ли инфляционное давление за пределы энергетики.

Что касается криптовалют, ближайший вопрос заключается в том, сможет ли биткойн стабилизироваться, пока ставки останутся высокими. Низкие валютные балансы и неактивное старое предложение могут ограничить очевидное давление спотовых продаж. Тем не менее, они не предотвращают резких движений, когда макротрейдеры сокращают риск или когда недавние покупатели терпят большие убытки.

В результате торговля биткойнами оказывается между двумя силами: внутрисетевыми данными, показывающими, что долгосрочные держатели по-прежнему в значительной степени неактивны, и рынком ставок, который дает инвесторам меньше причин для увеличения рисков перед следующим ростом инфляции.