Биткойн начинает свои самые большие движения, когда растут казначейские облигации США, говорит ветеран-аналитик

Биткойн продемонстрировал сильную корреляцию с 10-летними казначейскими облигациями США, и аналитики предполагают, что рост долга может спровоцировать серьезное движение цен.

Корреляция восходит к первым дням существования Биткойна, когда рост доходности 10-летних облигаций США (US10Y) совпадал с заметным движением цены на актив. Поскольку доходность долговых ценных бумаг снова начала расти, оптимизм по поводу последующего увеличения биткойнов ($ BTC) распространяется.

Ключевые моменты

Биткойн продемонстрировал сильную корреляцию с 10-летними казначейскими облигациями США.

Крупнейшие изменения в долларах BTC исторически коррелировали с ростом доходности 10-летних облигаций США.

Согласование растущей доходности долга США с расширением делового цикла сыграло важную роль.

Новый этап начался в марте и может привести к гораздо более высоким ценам на Биткойн, как и в предыдущих случаях.

Рост доходности долга США свидетельствует о росте биткойнов, а не о вершине

В частности, ветеран рынка Сикоделич поделился этим анализом, подчеркнув, что эти отношения часто понимаются неправильно. Как правило, рост доходности долгосрочных облигаций предполагает, что правительство США платит инвесторам более высокие процентные ставки за заимствование денег. Это часто стимулирует инфляцию и снижает склонность к риску.

Однако анализ показывает, почему в случае Биткойна это не так. Фактически, наблюдатель за рынком заявил, что самые большие изменения в долларах BTC исторически коррелировали с ростом доходности 10-летних облигаций США. Таким образом, это обеспечивает фазу расширения, а не вершину актива, как утверждают некоторые аналитики.

Одним из факторов, который Сыкоделич назвал в качестве фактора, способствующего ралли биткойнов, является согласование растущей доходности долга США с расширением делового цикла. Для непосвященных фаза расширения делового цикла отмечена ростом производства, ВВП и занятости, что стимулирует инвестиции.

Эта фаза благоприятствует рисковым активам, таким как Биткойн, часто катализируя сильный рост цен. Если они продолжат соответствовать доходности 10-летних казначейских облигаций США, криптоактив может вступить в новую фазу расширения.

Историческая корреляция цен

Сопровождающий график также показывает, как Биткойн рос вместе с доходностью 10-летних облигаций правительства США. Первый случай произошел в январе 2013 года, когда доходность выросла с 1,75% до 3,04% в январе 2014 года. За это время цена BTC выросла с $13,50 до $1240, а затем значительно откатилась.

Биткойн против US10Y/Sykodelic

С ноября 2016 года по ноябрь 2018 года индекс US10Y вырос с 1,82% до 3,25%. И снова биткойн взлетел на 2740% с 697 до 19 800 долларов. При этом последний раз произошел с июля 2020 года по октябрь 2023 года, когда доходность по долгосрочным долгам выросла с 0,65% до 5,02%. Стоимость BTC выросла с 9 135 долларов до 35 194 долларов, достигнув пика в 69 000 долларов в ноябре 2021 года.

Сыкоделич считает, что новый этап начался в марте и может привести к гораздо более высоким ценам на Биткойн, как и в предыдущих случаях. На данный момент курс US10Y вырос с 3,93% до 4,65%, а доллар BTC — более чем на 11%. Если судить по истории, это может быть только началом масштабного движения цен на главный актив.

Между тем, BTC торгуется на уровне $77 240, упав на 4,7% за последние семь дней. На предыдущей неделе актив не смог превысить $82 000 на фоне опасений по поводу инфляции и возобновления геополитической напряженности. Тем не менее, долгосрочные держатели накапливали ошеломляющие темпы, а их доля на рынке достигла невиданного ранее уровня.