Основная легитимность Биткойна набирает обороты, однако известный эксперт по криптовалюте предупреждает о более постепенных темпах институционального принятия

Прибытие Morgan Stanley на спотовую вечеринку биткойн-ETF в США в начале этого месяца было охарактеризовано некоторыми наблюдателями как катализатор, который положит конец нынешнему медвежьему рынку криптовалют благодаря огромной распределительной мощности консультативной сети Wirehouse на Уолл-стрит стоимостью 8 триллионов долларов.

Не так быстро, сказал генеральный директор Blockstream Адам Бэк, один из первых участников сообщества Биткойн и недавно газета New York Times сообщила, что это псевдонимный создатель криптовалюты Сатоши Накамото, но это утверждение он отрицает.

По словам Бэка, биткойн-ETF могут стать самым важным событием последнего времени, когда речь идет о позитивных рыночных сигналах, даже в большей степени, чем про-криптовалютная администрация США, сказал Бэк, но это занимает больше времени, чем думает большинство людей. Это не произойдет немедленно.

«Я думаю, что люди, возможно, просчитались, так это то, что институциональное внедрение происходит очень медленно», — сказал Бэк в интервью Coindesk. "Итак, ETF были куплены, но когда BlackRock заявляет, что рекомендует распределять от 2% до 4% в своем общем портфеле акций, управляющие фондами еще этого не сделали. И они сделают это, но медленнее, чем люди ожидают".

Инвесторы не вкладывают средства в одночасье, сказал он. Наращивание может занять год, даже 18 месяцев.

"Некоторые из этих вещей только начинают происходить, и это будет происходить медленно. Поэтому я думаю, что есть попутный ветер".

Основанная в 2014 году Бэком и другими известными разработчиками биткойнов, Blockstream предлагает розничным и институциональным клиентам кошельки с самостоятельным хранением, расчеты в сети уровня 2 и выпуск активов. Бэк также является генеральным директором и соучредителем BSTR, биткойн-казначейской компании, стремящейся выйти на биржу посредством слияния SPAC с Cantor Equity Partners (CEPO).

Эффект Трампа

Хотя ETF могут превзойти правительство в стимулировании отрасли, регулирующее влияние все еще существует. Рассмотрим термин президента Дональда Трампа, дружественный к криптовалютам, и сравним его с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) предыдущей администрации и нападками на отрасль со стороны председателя Гэри Генслера.

Вместо этого у США теперь есть президентство, которое не только ввело новую законодательную базу для криптовалют, но даже запустило собственный магазин токенов.

«Они определенно улучшили структуру открытости бизнеса в США, что косвенно побудило другие юрисдикции поступить аналогичным образом», — сказал Бэк, который живет на Мальте. «Итак, FCA Великобритании [Управление по финансовому регулированию] наконец одобрило ETF для пенсионных счетов и прочего. И я думаю, может быть, еще одна или две страны. Они смотрят друг на друга».

В то время как Америка Дональда Трампа может быть открыта для криптобизнеса, ныне созданные биткойн-ТФ имеют власть над администрациями, будь то республиканскими или демократическими, отметил Бэк.

«Одна из причин полагать, что «открытость для бизнеса» сохранится, даже если у вас будет новая администрация, заключается в том, что теперь Black Rock и другие поставщики ETF собираются защищать свой бизнес», - сказал он.

"Они собираются использовать банковское лобби, чтобы сказать, что они зарабатывают много денег на биткойн-ETF. Мы не хотим, чтобы вы вмешивались в это. И поэтому я думаю, что теперь у биткойна есть новые союзники в лице Black Rock, Morgan Stanley, Fidelity и всех этих ребят".

Четырехлетний цикл

Еще одним фактором ценообразования, который следует учитывать, является циклический характер биткойнов, историческая закономерность, обусловленная событием, которое происходит раз в четыре года, что сокращает предложение новых токенов на 50%. Снижение часто приводит к относительно последовательному бычьему росту, за которым следует медвежий рынок/период восстановления.

Даже если четырехлетний цикл разорвется, как полагают некоторые комментаторы, все еще существует разумная вероятность падения цен просто потому, что "люди ожидали, что это произойдет. Поэтому они продали и добились этого", - сказал Бэк.

По его словам, эта логика, вероятно, изменится только тогда, когда люди увидят силу рынка. Сейчас это происходит в форме институциональных потоков, таких как ETF, инвестиции в суверенные фонды и фонды национального благосостояния, а также инвесторы, покупающие биткойны напрямую или акции биткойн-казначейских компаний, таких как Strategy (MSTR), ранее называвшаяся MicroStrategy.

«Они расширяют свои возможности покупать биткойны в различных рыночных условиях», — сказал Бэк. «MicroStrategy, в частности, добилась быстрого успеха со своим продуктом с фиксированным доходом типа Stretch. Таким образом, они смогли использовать его для покупки большого количества биткойнов, и это возросло даже в последние несколько недель. Таким образом, эти постоянные покупатели плюс новые институциональные покупатели и покупатели по управлению активами в конечном итоге сокрушат продавцов».

Strategy’s Stretch (STRC) — это бессрочные привилегированные акции, разработанные как высокодоходный инструмент дохода, обеспеченный биткойнами.

Квантово-тативный

Помимо ответа на вопросы о своей личности, Бэк также отвечает на ряд заявлений о том, что оборудование для квантовых вычислений развивается быстрее, чем ожидалось, и его способности взламывать криптографию Биткойна.

«Люди пытаются сказать, что это фактор», — сказал Бэк о влиянии квантовых технологий на цену биткойнов. «Но я думаю, что на этих рынках существует большая информационная асимметрия, а это означает, что вещи, которые, по вашему мнению, совершенно ясны, сбивают с толку.