Неиспользованный потенциал Биткойна: ведущий инвестор раскрывает удивительный разрыв между институциональным интересом и возможностями, основанными на искусственном интеллекте

Основатель и генеральный директор Pantera Capital Дэн Морхед заявил, что рынки криптовалют могут быть недооценены по сравнению с акциями искусственного интеллекта, которые он назвал перегретыми после сильного роста.

Выступая на мероприятии в Нью-Йорке во вторник, Морхед назвал это расхождение одним из крупнейших, которые он когда-либо видел между двумя секторами.

«Я просто интуитивно чувствую, что, хотя ИИ очень важен, в долгосрочной перспективе он будет сильно расти, и, похоже, сейчас он довольно полно оценен», — сказал он.

Напротив, по словам Морхеда, «криптовалюта... невероятно дешева».

Внутренние данные Pantera подтверждают эту точку зрения. Морхед сказал, что индекс ведущих компаний, занимающихся искусственным интеллектом, «торгуется на 33% по сравнению с логарифмическим трендом последних четырех лет», в то время как биткойн упал значительно ниже своей исторической траектории. «Это на 43% дешевле его тренда», — сказал он, назвав это «самым большим расхождением, которое мы видели в истории».

Разрыв возник на фоне того, что энтузиазм инвесторов в значительной степени склонился в сторону ИИ, что связано с крупными раундами финансирования и ростом оценок на публичном рынке. Тем временем криптовалюта изо всех сил пытается восстановить темпы роста, несмотря на более широкое внедрение и прогресс в регулировании в США.

"Большинство учреждений до сих пор этого не понимают. Они до сих пор не имеют никакого влияния", - сказал Морхед, добавив, что ограниченное участие оставляет место для будущего спроса. По его словам, лишь меньшинство крупных инвесторов в настоящее время владеют цифровыми активами, даже несмотря на то, что класс активов созревает.

Такая динамика контрастирует с ИИ, где инвесторы быстро перешли к оценке ожидаемого роста. По мнению Морхеда, дисбаланс создает возможность для тех, кто хочет взглянуть на ситуацию более дальновидно.

Он также указал на структурные циклы на крипторынках. «Четырёхлетний цикл реален», — сказал он, имея в виду график поставок биткойнов. Если прошлые тенденции сохранятся, он предположил, что рынок может оставаться в более слабой фазе в краткосрочной перспективе, даже если долгосрочные перспективы останутся позитивными.

Помимо относительных оценок, Морхед связал привлекательность криптовалют с более широкими макроэкономическими тенденциями. Он назвал цифровые активы защитой от обесценивания валюты, отметив, что инфляция и денежная экспансия подталкивают инвесторов к дефицитным активам. "На самом деле все эти вещи не двигаются. Это массовая девальвация бумажных денег", - сказал он.

Морхед видит конвергенцию технологий искусственного интеллекта и блокчейна. Pantera инвестировала в несколько проектов на этом перекрестке, и Морхед утверждает, что эти два сектора связаны. «На самом деле не существует мира, в котором ИИ важен, и криптовалюта не была бы его частью», — сказал он.

Pantera на данный момент рассматривает криптовалюту как сделку с относительной стоимостью. Поскольку капитал продолжает перетекать в ИИ, тезис Морхеда основан на идее о том, что рынки в конечном итоге восстановят баланс, привлекая внимание обратно к цифровым активам, которые, по его мнению, остаются недооцененными.