Прогноз блокчейна: оцифрованные ценные бумаги на сумму 4 триллиона долларов перейдут в онлайн в течение пяти лет

Standard Chartered ожидает, что протоколы DeFi приобретут все большее значение, поскольку токенизированные активы на сумму 4 триллиона долларов перемещаются в цепочку. Банк утверждает, что стейблкоины и реальные активы могут расширить деятельность протокола за счет депозитов, кредитования и эффективности капитала.

Ключевые выводы:

Standard Chartered ожидает, что токенизированные активы расширят использование и активность протокола DeFi.

По прогнозам, к концу 2028 года активы в цепочке составят 4 триллиона долларов, которые будут разделены между стейблкоинами и RWA.

Учреждения могут отдавать предпочтение устоявшимся платформам, хотя нормативные и технические риски остаются.

Токенизированные активы ставят в центр внимания протоколы DeFi

В отчете, опубликованном 18 мая, Standard Chartered Bank прогнозирует, что к концу 2028 года токенизированные активы в сетях блокчейна достигнут 4 триллионов долларов, а протоколы децентрализованного финансирования (DeFi), как ожидается, станут базовой инфраструктурой. Джефф Кендрик, глобальный руководитель отдела исследований цифровых активов, сказал, что рынок будет поровну разделен между стейблкоинами и токенизированными активами реального мира (RWA).

В отчете указаны три канала для более высокой пропускной способности DeFi. Больше активов может перемещаться в цепочку, большая часть этих активов может быть депонирована в DeFi, а кредитование под активы в цепочке может увеличиться. В Standard Chartered заявили, что эти факторы мультипликативны для активности протоколов и цен токенов. Standard Chartered писал:

«Мы прогнозируем, что к концу 2028 года в цепочке будет токенизированных активов на сумму 4 триллиона долларов США, половина из которых будет в стейблкоинах, а половина в RWA, не связанных со стейблкоинами».

Возможность компоновки занимает центральное место в взглядах банка. Токенизированные активы могут мгновенно рассчитываться, непрерывно торговаться, поддерживать выпуск без разрешения и выполнять несколько функций одновременно. Одна позиция может приносить доход, обеспечивать кредит и оставаться ликвидной, повышая эффективность капитала по сравнению с традиционными финансовыми системами.

Институциональное принятие может способствовать расширению DeFi

Институциональные связи уже формируются через внутреннюю инфраструктуру DeFi. Standard Chartered сослалась на связь Coinbase с Morpho через кредитный продукт в биткойнах. Coinbase предоставляет внешние и депозитарные услуги, а Morpho обеспечивает логику кредитования, механизм ликвидации и пул капитала. Продукт имеет кредиты на сумму около 1,75 миллиарда долларов США для 22 000 заемщиков.

Установленные протоколы могут принести пользу, поскольку традиционные финансы приносят больше активов в цепочку. В банке заявили, что операторы, скорее всего, отдадут предпочтение платформам с высокими показателями риска и профессиональным управлением. В качестве ключевых рисков он также выделил нормативную неопределенность, риск смарт-контрактов, зависимости от Oracle, проблемы управления и пробелы в пользовательском опыте. Standard Chartered добавил:

"Переход от TradFi к DeFi уже идет. Протоколы DeFi представляют собой инфраструктуру, присущую токенизированным активам: это биржи, клиринговые палаты, кредитные бюро и управляющие активами токенизированного мира, работающие как автономное программное обеспечение".

Другие данные по токенизации показывают более широкое институциональное развитие. По прогнозам Binance Research, к 2030 году токенизированные активы могут достичь $1,6 трлн, при этом в число наиболее очевидных областей внедрения входят казначейские продукты, сырьевые товары, обеспеченные золотом, и токенизированные публичные акции. Chainaанализ сообщил, что активы под управлением RWA приближаются к 30 миллиардам долларов, в то время как отдельные рыночные данные показали, что токенизированный рынок RWA в мае достиг как минимум 34,5 миллиардов долларов, при этом в отчетах также указывается показатель рыночной капитализации в 37,5 миллиардов долларов после примерно 100% роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.