Акции Boston Scientific (BSX) упали до 52-недельного минимума: аналитики продолжают снижать рейтинги

Акции Boston Scientific достигли самой низкой отметки за год на уровне $59,32 во время торговой сессии в понедельник, что стало кульминацией сложного периода, в результате которого с начала января было потеряно более 37% стоимости акций. Boston Scientific Corporation, BSX Резкий спад вызван несколькими критическими событиями, которые развернулись в быстрой последовательности. Компания впервые сообщила о запланированном приобретении Penumbra, производителя медицинского оборудования, специализирующегося на нейрососудистых и периферических сосудистых технологиях. При цене покупки, установленной на уровне $374 за акцию, участники рынка выразили существенное недовольство условиями сделки. Впоследствии были опубликованы финансовые результаты за первый квартал. Хотя основные цифры выглядели солидными (выручка достигла $5,2 млрд, что представляет собой увеличение на 11,6% по сравнению с предыдущим годом, а скорректированная прибыль на акцию в $0,80 превзошла ожидания), руководство пересмотрело в сторону понижения свой прогноз органического роста выручки за весь год до диапазона 6,5–8,0%, что ниже предыдущих оценок. Прогноз скорректированной прибыли на акцию за весь финансовый год также был снижен. Эта перекалибровка ожиданий вызвала широкую реакцию аналитиков. Truist Securities снизила целевую цену с 90 до 85 долларов. Canaccord осуществил наиболее агрессивный пересмотр, снизив целевой показатель со 109 долларов до 71 доллара. RBC Capital скорректировался вниз со 105 до 100 долларов, а стоимость Джеффриса - со 110 до 100 долларов. BTIG снизил свой прогноз до 80 долларов с предыдущих 90 долларов. Примечательно, что, несмотря на эти сокращения, большинство этих инвестиционных компаний сохранили свои рекомендации «Покупать» или «Лучше рынка» по акциям BSX. Руководство также обнародовало инициативу по выкупу акций на сумму 2 миллиарда долларов, запланированную на второй квартал, что потенциально позволит установить уровни поддержки для акций. Среди наиболее серьезных проблем, стоящих перед Boston Scientific в настоящее время, является ухудшение конкурентных позиций в секторе абляции импульсным полем. Организация уступает долю рынка конкурентам в категории, в которой ранее она сохраняла доминирующее присутствие. Комбинация Penumbra дополнительно создает оперативные проблемы. Интеграция приобретения такого масштаба требует значительного времени, и первоначальные индикаторы позволяют предположить, что этот процесс сталкивается с трудностями. В настоящее время BSX торгуется с форвардным соотношением цены и прибыли примерно 17,79x. Двенадцатью месяцами ранее этот показатель составлял около 37х. Это представляет собой существенное сжатие оценки за относительно короткий период времени. InvestingPro рассчитывает справедливую стоимость BSX в $74,84, подразумевая, что акции могут быть недооценены по сравнению с базовыми показателями бизнеса. Коэффициент PEG акций составляет 0,34, что некоторые наблюдатели рынка считают потенциальным сигналом недооценки. Заслуживает внимания историческая закономерность: при рассмотрении скользящих 10-недельных интервалов, начиная с 2004 года, BSX генерировал положительную доходность примерно в 52,8% случаев. В периоды устойчивого понижательного давления — аналогично нынешним условиям — эта вероятность незначительно увеличивается примерно до 54%. Прогнозы, основанные на этой аналитической схеме, помещают BSX в диапазон от 59 до 64 долларов в течение предстоящего 10-недельного периода, с самой высокой вероятностью результата около 62 долларов. Последние торговые данные показывают, что в понедельник BSX остановился на уровне $59,32, что представляет собой самую низкую цену закрытия за двенадцать месяцев.