Broadcom (AVGO) против Marvell (MRVL): какие акции AI-чипов стоит купить в 2025 году?

Оглавление При оценке инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта Broadcom и Marvell представляют собой две привлекательные, но совершенно разные возможности. Каждая компания переживает быстрый рост, однако их стратегические подходы значительно различаются. Broadcom Inc., AVGO Broadcom действует как отраслевой гигант с двойной бизнес-стратегией. Компания делит операции между производством полупроводников и программным обеспечением для корпоративной инфраструктуры. В 2025 финансовом году общий доход Broadcom составил $63,9 млрд, включая $36,9 млрд от подразделения полупроводников и $27 млрд от услуг по разработке программного обеспечения. Сегмент искусственного интеллекта представляет собой самый быстрорастущий поток доходов Broadcom. В четвертом квартале 2025 финансового года продажи полупроводников для искусственного интеллекта компании выросли на 74% по сравнению с периодом предыдущего года. Руководители прогнозировали, что доходы от полупроводникового искусственного интеллекта достигнут $8,2 млрд в первом квартале 2026 финансового года. Эти доходы в основном связаны со специализированными ускорителями искусственного интеллекта и сетевым оборудованием Ethernet, развернутыми в центрах обработки данных, ориентированных на искусственный интеллект. Программное обеспечение Broadcom представляет собой важную стабилизирующую силу. Этот сегмент генерирует предсказуемые, повторяющиеся потоки доходов, которые помогают компенсировать циклическую волатильность, присущую рынкам полупроводников. Marvell представляет собой более компактную и стратегически концентрированную альтернативу. Компания сосредотачивает свою деятельность на компонентах центров обработки данных искусственного интеллекта, включая специальные конструкции микросхем, решения для оптической связи и передовую сетевую инфраструктуру. Marvell Technology, Inc., MRVL В первом квартале 2026 финансового года компания Marvell получила рекордную выручку в размере 1,895 млрд долларов США, что на 63% больше, чем в прошлом году. Руководство компании объяснило такие результаты расширением внедрения специализированных микросхем и устойчивым спросом на электрооптические продукты. В следующем квартале эта впечатляющая траектория сохранилась. Выручка во втором квартале 2026 финансового года достигла нового рекорда — $2,006 млрд, что отражает годовой рост на 58%. Компания сообщила, что валовая прибыль по GAAP составила 50,4%, а валовая прибыль без учета GAAP - 59,4%. Полные финансовые результаты Marvell за 2026 финансовый год показали, что чистая выручка выросла на 2,4 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим годом. Столь существенное увеличение произошло главным образом за счет увеличения на 46% доходов сегмента центров обработки данных. Компания позиционирует себя как одна из самых прямых возможностей для инвесторов, стремящихся получить доступ к инфраструктуре искусственного интеллекта, помимо таких доминирующих игроков, как Nvidia. Показатели оценки этих двух акций демонстрируют резкий контраст. Акции Broadcom в настоящее время торгуются примерно в 71,7 раза по итогам двенадцатимесячной прибыли. Компания Marvell имеет прибыль, кратную примерно 32,7 раза. Рыночная капитализация Broadcom составляет около $1,36 трлн, а Marvell оценивается примерно в $80,8 млрд. Ценовые ориентиры Уолл-стрит указывают на расходящиеся ожидания. По данным MarketBeat, согласованная цель аналитиков для Broadcom находится на уровне $435,30, что предполагает относительно скромный потенциал роста по сравнению с нынешними уровнями. Консенсусная цель Marvell среди аналитиков достигает $122,73. Эта цифра соответствует недавним рыночным ценам, сигнализируя о некоторых колебаниях аналитиков после значительного роста акций. Огромный масштаб и диверсифицированная бизнес-архитектура Broadcom делают ее более стабильным выбором для инвесторов, не склонных к риску. Сосредоточение внимания Marvell на инфраструктуре искусственного интеллекта обеспечивает больший потенциал роста, хотя эта специализация также увеличивает уязвимость в случае замедления капитальных затрат на искусственный интеллект.