Акции BYD упали на 25% — спасет ли положение инфраструктура сверхбыстрой зарядки?

Оглавление Новейшая аккумуляторная технология китайского автопроизводителя обеспечивает заряд от 20% до 97% емкости менее чем за 12 минут, сохраняя производительность даже при температуре до минус 20°C, обеспечивая при этом запас хода 777 километров. Выступая в пятницу на Пекинском автосалоне, исполнительный вице-президент Стелла Ли назвала этот прорыв критически важным для преобразования оставшегося рынка автомобилей с бензиновым двигателем. «Мгновенная зарядка очень важна для BYD, потому что она устраняет последний барьер на пути внедрения электромобилей», — объяснил Ли Reuters. «Это означает, что теперь мы можем конкурировать с газовым рынком». BYD Company Limited, BYDDY Производитель намерен в течение ближайших 12 месяцев развернуть около 20 000 устройств флэш-зарядки по всему Китаю и еще 6 000 точек по всему миру. Позиции BYD на своей территории превратились из, казалось бы, непобедимого расширения в очевидные проблемы. Компания переживает снижение продаж внутри страны семь месяцев подряд, поскольку конкуренция со стороны Geely, Leapmotor и других производителей обострилась. Geely временно сместила BYD на четвертую позицию в январе и феврале и публично заявила о планах занять лидирующую позицию в течение 12–18 месяцев. Мартовские данные китайского авторынка, собранные агентством Bloomberg, показывают, что средняя скидка на автомобили BYD достигла беспрецедентных 10%. Конкурирующие производители, включая Geely и Chery, аналогичным образом расширили свои программы скидок, поддерживая ценовое давление в масштабах всей отрасли. В ответ на надзор со стороны регулирующих органов BYD перешла от расширенных условий оплаты поставщикам к процентным долговым инструментам. Отношение чистого долга к собственному капиталу компании выросло до 25% после сохранения отрицательной территории в течение предыдущих четырех лет. Финансовые результаты отражают это растущее давление. BYD недавно объявила о своем первом ежегодном сокращении прибыли после периода пандемии. В переписке с акционерами генеральный директор Ван Чуан-Фу охарактеризовал автомобильный сектор Китая как «жестокую стадию плей-офф». «Автомобильная промышленность сталкивается с огромным давлением», — сказал Цуй Дуншу, генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей. Структурные избыточные мощности усугубляют эти трудности. Китайские автомобильные заводы обладают годовой производственной мощностью 55,5 миллионов автомобилей, в то время как продажи на внутреннем рынке в 2025 году составили около 23 миллионов, что составляет примерно 50% загрузки мощностей. За пределами Китая BYD осуществляет быстрое расширение. В течение 2025 года продажи в Европе выросли на 270%, а в первом квартале 2026 года рост достиг 156%. В марте представители компании заявили аналитикам, что они сохраняют «высокую уверенность» в достижении международной цели в 1,5 миллиона автомобилей или более к 2026 году после достижения в 2025 году рубежа в 1 миллион единиц. К 2030 году, по прогнозам BYD, на зарубежные рынки будет приходиться половина общего объема продаж новых автомобилей. Текущее расширение сосредоточено на Бразилии, Великобритании, Австралии и Канаде. Однако конкурентное ценовое давление распространяется на международный уровень. Избыточные производственные мощности Китая частично удовлетворяются за счет экспорта, который в марте увеличился более чем вдвое и достиг рекордного уровня. Европейский Союз и ряд стран Латинской Америки в ответ повысили тарифы. Отраслевые обозреватели предполагают, что ситуация BYD отражает сложные сравнения, а не фундаментальную слабость. «Дело не в том, что дела у BYD обязательно плохи», — отметил аналитик Gartner Педро Пачеко. «Но они росли так быстро, что то, где они сейчас находятся, кажется плохим». В течение 2025 года BYD достигла глобальных продаж 4,6 миллиона автомобилей по сравнению с 420 000 в 2020 году. В 2024 году компания обогнала Volkswagen как ведущего автопроизводителя Китая, а в прошлом году обогнала Tesla в мировом лидерстве по продажам электромобилей. Цена акций BYD упала на 25% по сравнению с пиком в конце мая 2025 года.