Акции Carvana (CVNA) упали на 25% с начала года после того, как Bank of America понизил рейтинг из-за макроэкономических препятствий

Содержание Carvana продемонстрировала исключительные рыночные результаты в течение 2025 года, зафиксировав рост, превысивший 100%, и завершил год на уровне $422,02. Однако текущий год принес серьезные проблемы, что побудило аналитиков Уолл-стрит пересмотреть свои позиции. Carvana Co., CVNA Майкл Макговерн, аналитик Bank of America, в этот понедельник повысил свой рейтинг CVNA с «Покупать» до «Нейтрального», одновременно скорректировав целевую цену в сторону понижения до $360 по сравнению с предыдущим целевым показателем в $400. Это изменение рейтинга связано, прежде всего, с изменением макроэкономических условий, а не с опасениями по поводу операционной деятельности компании. Макговерн вступил в 2026 год, ожидая более гибкой процентной ставки и положительного импульса от сезона возврата налогов. К сожалению, оба ожидания не оправдались, как предполагалось. Недавний рост цен на нефть создал финансовое напряжение для населения с низким и средним уровнем дохода, которое составляет значительную часть целевого рынка Carvana. Кроме того, двухлетние процентные ставки скорее выросли, чем снизились, что потенциально снижает прибыль Carvana от финансирования. Традиционное увеличение продаж подержанных автомобилей в сезон возврата налогов отстает от этого цикла. Имеющиеся данные показывают, что потребители все чаще направляют свои возмещения на сокращение долга, а не на крупные покупки, такие как автомобили, что представляет собой незначительное, но существенное изменение в поведении. Макговерн признал, что руководящая команда Carvana продемонстрировала сильные способности к исполнению, и что компания сохраняет надежные долгосрочные перспективы роста. Однако он пришел к выводу, что нынешний профиль соотношения риска и прибыли выглядит более сбалансированным, чем в начале года. Медвежьи настроения не универсальны для всего аналитического сообщества. Роберт Моллинз из Гордона Хаскетта, который ежедневно проводит веб-анализ данных о розничных запасах Carvana, прогнозирует, что выручка в первом квартале, скорее всего, превзойдет консенсусные оценки. Ожидаемый рост, судя по всему, обусловлен ростом как объемов продаж, так и средних цен реализации. Тем не менее, Моллинз отметил, что масштабы опережающего роста сократились по сравнению с предыдущими периодами квартала. Что еще более важно, темпы роста единиц продукции в марте заметно замедлились по сравнению с предыдущими месяцами. Хотя рост оставался на положительной территории, темпы роста не соответствовали тем темпам, которые впечатлили участников рынка. Гордон Хаскетт сохраняет рекомендацию «Держать» акции CVNA с целевой ценой в $335, что ниже цен открытия понедельника. Согласно данным FactSet, аналитики прогнозируют выручку в первом квартале в размере $6,01 млрд, что соответствует годовому росту на 42%. Скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне $1,53. Компания планирует опубликовать квартальные результаты 29 апреля. Несмотря на понижение рейтинга BofA, более широкое аналитическое сообщество сохраняет оптимистичный прогноз. CVNA имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 13 рекомендациях «Покупать», четырех рейтингах «Держать» и нулевых рейтингах «Продавать», составленных за последний трехмесячный период. Консенсусная целевая цена составляет $443,38, что предполагает потенциал роста примерно на 41,5% по сравнению с текущими торговыми уровнями. Акции CarMax (KMX) выросли на 2% до $42,13 в ходе сессии понедельника, а акции AutoNation снизились на 2,4% до $193,04.