CFTC раскритиковала инсайдерскую торговлю, поскольку JPMorgan и Paradigm обдумывают проекты на рынке прогнозирования

Бум рынков прогнозов привлекает некоторые из крупнейших имен на Уолл-стрит, и это привлекает внимание федеральных силовиков.

Главный регулятор сырьевых товаров Америки, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в своем выступлении своего директора по правоприменению во вторник уведомила отрасль о том, что на рынках прогнозов применяются законы об инсайдерской торговле, напрямую опровергая растущее предположение в этом секторе.

Предупреждение прозвучало после того, как JPMorgan Chase намекнул, что рассматривает возможность потенциального входа в эту сферу, а венчурная криптовалютная фирма Paradigm, как сообщается, строит специальный торговый терминал для профессионалов рынка прогнозов.

Почему CFTC обращает внимание на рынки прогнозов?

Дэвид Миллер, директор по правоприменению CFTC, во вторник выступил на юридическом факультете Нью-Йоркского университета, чтобы донести до отрасли конкретное послание.

Миллер сказал: «К сожалению, в основных средствах массовой информации и социальных сетях бытует миф о том, что инсайдерская торговля неприменима на рынках прогнозов». На что он добавил: «Это неправильно».

Миллер ясно изложил, что положения Закона о товарных биржах по борьбе с мошенничеством в полной мере применяются к контрактам на прогнозирование рыночных событий, которые CFTC классифицирует как свопы. Теория незаконного присвоения инсайдерской торговли, согласно которой ответственность наступает, когда трейдер использует существенную закрытую информацию в нарушение обязанности доверия или конфиденциальности, является оперативной основой.

Позиция CFTC последовала за февральской рекомендацией по правоприменению, выпущенной после двух дел по Калши, связанных со злоупотреблением закрытой информацией: одно касалось политического кандидата, который торговал своей собственной кандидатурой, а второе - когда сотрудник YouTube-канала MrBeast торговал инсайдерскими знаниями о работе канала.

Миллер отметил контракты с травмами в спорте, сделки государственных служащих с использованием закрытой информации и поведение любого лица, на которого распространяется соглашение о конфиденциальности на рабочем месте, как области повышенного беспокойства.

Выходят ли JPMorgan и Goldman Sachs на рынки прогнозов?

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон поделился мыслями о том, над чем работает банк, в интервью CBS News. Он рассказал о том, как рынки прогнозов перешли из сферы финансов в сферу внимания самых высокопоставленных руководителей отрасли.

Глава JPMorgan заявил, что «возможно, однажды мы сделаем что-то подобное», отметив при этом спорт и политику как категории, в которые банк не войдет. «Есть много вещей, которые мы не будем делать», — сказал он. «И, очевидно, у нас есть строгие правила в отношении инсайдерской информации».

Когда его спросили, считает ли он, что рынки прогнозов больше связаны с азартными играми или это инвестиции, Даймон ответил: "Я думаю, что по большей части это больше похоже на азартные игры. Но есть области, в которых вы можете сказать: "Нет, это инвестиции". Вы обладаете глубокими знаниями. Вы принимаете другую сторону ставки. И вы думаете, что знаете лучше, чем другой человек".

JPMorgan также пересматривает внутренние правила, регулирующие взаимодействие его сотрудников с существующими платформами, такими как Калши и Polymarket.

В январе генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что они изучают возможности рынков прогнозов, добавив, что они ведут переговоры с руководством двух крупнейших компаний рынка прогнозов, чтобы узнать больше.

Торговый терминал Paradigm может изменить конкурентную картину

Крипто-венчурная фирма Paradigm применяет более практический подход. Фирма разрабатывает торговый терминал для рынков прогнозирования, предназначенный для профессиональных трейдеров и маркет-мейкеров, под руководством партнера Арджуна Баладжи, который работает над проектом с конца 2025 года.

Сообщается, что компания Paradigm, крупный инвестор в Калши, присоединилась к трем последовательным раундам финансирования в 2025 году.

Однако компания заявила, что работает над созданием внутреннего отдела маркет-мейкинга на рынках прогнозов. Компания заявила, что работает с исследователями над возможностью создания рыночных индексов прогнозирования, инструментов, которые объединяли бы несколько контрактов на события в единый торгуемый пакет, подобно тому, как S&P 500 объединяет акции 500 компаний.

Paradigm уже начала собирать рыночные данные прогнозов в общедоступную информационную панель. Fortune сослался на источники, близкие к этому вопросу, заявив, что стартап Paradigm не конкурирует с платформой Калши.

Терминальный проект Paradigm находится в рамках деятельности венчурной компании, выходящей за рамки криптовалют. Сообщается, что фирма привлекает до $1,5 млрд для нового фонда, охватывающего искусственный интеллект и робототехнику.

12 марта CFTC опубликовала предварительное уведомление о предлагаемом нормотворчестве, желая получить общественное мнение о том, как регулировать деривативы по контрактам на события. Возможно, уже скоро появятся более четкие правила, но на данный момент как фирмы, обдумывающие выход на рынок, так и трейдеры, уже активные на рынке, не оставили ни малейших сомнений в том, что эра нормативной двусмысленности подходит к концу.