Репрессии над китайскими брокерами могут подтолкнуть оффшорных инвесторов к Crypto Rails

Последние действия Китая против оффшорных брокерских платформ могут изменить подход материковых инвесторов к выходу на зарубежные рынки. Регуляторы выступили против Futu, Tiger Brokers и Longbridge, вынудив затронутые счета на материке приостановить работу на два года, что блокирует новые покупки и депозиты.

В этом отчете рассматриваются цели репрессий, почему некоторые инвесторы могут обратиться к криптовалютным каналам $USDT и OTC, а также то, как этот шаг вписывается в более широкие усилия Пекина по удержанию потоков капитала внутри утвержденных маршрутов.

Китай блокирует новые оффшорные покупки

Регулятор рынка ценных бумаг Китая выступил против трех онлайн-брокеров, связанных с Гонконгом, которые обслуживали инвесторов с материка, ищущих доступ к зарубежным рынкам. По данным Reuters, регулятор обвинил Futu, Tiger Brokers и Longbridge в предоставлении трансграничных ценных бумаг, фондов и фьючерсных услуг пользователям материкового Китая без надлежащего внутреннего разрешения.

Затронутые пользователи не столкнутся с мгновенной блокировкой. Вместо этого регулирующие органы установили двухлетний период очистки. В течение этого периода клиенты с материка могут продать свои существующие активы и вывести средства. Однако они не могут размещать новые заказы на покупку или добавлять новые депозиты через эти каналы.

Власти также планируют конфисковать незаконные доходы, полученные от пострадавших операций. В сообщениях говорится, что платформы должны в конечном итоге закрыть свои веб-сайты, приложения и серверы, ориентированные на Китай, после завершения свертывания. Легальные каналы, включая программы Stock Connect, Wealth Management Connect и QDII, остаются доступными, но эти маршруты имеют квоты, ограничения и более узкое меню продуктов.

Источник: Х

Реакция рынка продемонстрировала немедленную осторожность. Данные графика показали, что акции Futu Holdings торгуются около $123,84, что на 0,70% ниже, в то время как акции UP Fintech, материнской компании Tiger Brokers, стоят около $5,84. Эти шаги не были беспорядочными на общей диаграмме, но они отражали обеспокоенность по поводу того, насколько большая часть активности на материке может исчезнуть из этих предприятий.

Между тем, Брайан Тыкангко заявил, что репрессии могут привести к принудительной ликвидации китайских АДР, принадлежащих материковым инвесторам, использующим Futu и Tiger. Он добавил, что регулирующие органы уже много лет предупреждают об этой практике оффшорных брокерских операций, поэтому последние действия формализовали риск, уже нависший над сектором.

Связанный: Контракт Polymarket на адаптер UMA CTF для Polygon использован на сумму более 520 тысяч долларов

Премиум в $USDT показывает давление на капитал

Криптовалюта входит в историю благодаря контролю за капиталом. Жители материкового Китая сталкиваются со строгими ограничениями на законные оффшорные переводы, включая широко упоминаемую ежегодную квоту на обмен иностранной валюты в размере 50 000 долларов США. Эти ограничения затрудняют доступ на зарубежные рынки для многих розничных инвесторов, особенно когда официальные каналы достигают пропускной способности или ограничивают выбор продуктов.

Вот почему некоторые трейдеры следят за премиями в долларах США в периоды финансового давления. В cnLedger сообщили, что китайские внебиржевые рынки продемонстрировали сильные предложения: доллар USDT котируется около 7 юаней. В посте это сравнивается с официальной ценой около 6,7 юаня за доллар, что показывает видимую премию за доступ к стейблкоинам, привязанным к доллару.

Источник: Х

Такие премии могут сигнализировать о спросе на офшорную ликвидность. В Китае внебиржевые и одноранговые каналы криптовалют остаются одним из основных неформальных маршрутов для пользователей, стремящихся получить доступ к доллару, даже после запрета на торговлю криптовалютой в стране в 2021 году. Эти рынки часто работают через оффшорные платформы, частных дилеров и расчеты стейблкоинами.

Премия не доказывает, что деньги с брокерских счетов уже переходят в криптовалюту. Тем не менее, это показывает, что спрос на доллары США остается активным, в то время как традиционные маршруты сталкиваются с новым давлением. Если материковые инвесторы не могут пополнить оффшорные брокерские счета, некоторые из них могут искать другие способы хранения активов, привязанных к доллару.

Несмотря на это, криптовалюта остается рискованной для китайских пользователей. Пекин неоднократно ужесточал меры в отношении частных цифровых активов, в том числе деятельности, связанной со стейблкоинами, направленной на жителей материкового Китая. Любой резкий рост внебиржевых объемов или премий в долларах США может вызвать новое пристальное внимание со стороны регулирующих органов.

Связанный: Дебаты о налоге на криптовалюту усиливаются в Южной Корее после 52 000 подписей

Пекин удерживает капитал в одобренных каналах

Этот шаг Китая соответствует более широкому направлению политики. Власти хотят, чтобы исходящие инвестиции осуществлялись через лицензированные, видимые и контролируемые системы. Оффшорные брокеры, которые привлекают пользователей с материка вне этих правил, бросают вызов этой системе, особенно когда они связывают розничные деньги с американскими акциями, фондами и деривативами.

Регуляторы не запретили все зарубежные инвестиции. Вместо этого они провели более четкую грань между утвержденными каналами и нелицензионным трансграничным доступом. Это различие имеет значение для инвесторов, поскольку законный путь все еще существует, но предполагает более медленные процессы, контроль квот и официальный надзор.

Примечательно, что двухлетнее свертывание экономики позволяет избежать немедленного рыночного шока. Это позволяет пользователям продавать и снимать средства с течением времени, снижая риск внезапного принудительного выхода со всех учетных записей одновременно. Однако это также не позволяет инвесторам восстанавливать оффшорные позиции через пострадавшие платформы.

Источник: ТрейдингВью

Макроусловия добавляют напряжения в историю. Китай продолжает управлять ТС