Акции Cigna (CI) упали, несмотря на высокие показатели прибыли в первом квартале и повышение прогнозов

Содержание Cigna продемонстрировала впечатляющие результаты в первом квартале, однако инвесторы отреагировали на нее скептически. Гигант здравоохранения превзошел ожидания как по выручке, так и по прибыли и увеличил свой годовой прогноз, но акции все равно падали на торгах. ОСНОВНЫЕ ПРИБЫЛИ CIGNA $CI за 1 КВ. 26 🔹 Прил. Выручка: 68,52 млрд долларов США (оценка 66,24 млрд долларов США) 🟢; +5% г/г🔹 Скоррект. Операционная прибыль на акцию: 7,79 долларов США (оценка 7,61 долларов США) 🟢🔹 Поправка на здравоохранение. Выручка: 11,48 млрд долларов США (оценка 11,37 млрд долларов США) 🟢🔹 Коэффициент медицинского обслуживания в здравоохранении: 79,8% (оценка 81,0%) 🟢🔹 Поправка на финансовый год. Руководство по операционной прибыли на акцию: В… — Wall St Engine (@wallstengine) 30 апреля 2026 г. Скорректированная прибыль на акцию за квартал составила 7,79 доллара, что представляет собой рост с 6,74 доллара в предыдущем году и превзошло прогноз Street в 7,60 доллара. Общий доход достиг $68,5 млрд, что на 5% больше, чем в прошлом году, и превзошло ожидаемые $66,3 млрд. Руководство также пересмотрело в сторону повышения свой прогноз прибыли на акцию на 2026 год как минимум до $30,35, что на $0,10 выше предыдущего прогноза компании. Эта средняя точка немного превышает консенсус-оценку аналитиков в 30,33 доллара. Cigna Corporation, CI Однако положительные результаты не привели к росту рынка: акции упали примерно на 3% до примерно 283 долларов в утренние торговые часы. Операционная скорректированная прибыль выросла на 12% и достигла $2,1 млрд по сравнению с $1,8 млрд в первом квартале 2025 года. Улучшение показателей произошло главным образом за счет вкладов подразделений Cigna Healthcare и Evernorth Health Services. В сегменте Cigna Healthcare скорректированная операционная прибыль до налогообложения выросла на 18% до $1,5 млрд. Коэффициент медицинского обслуживания в подразделении показал улучшение, упав до 79,8% с 82,2% в предыдущем году. Evernorth сообщила о скорректированной выручке в размере $58,4 млрд, что представляет собой рост на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сегмент «Специализированные услуги и услуги по уходу» продемонстрировал особенно высокие результаты: доход увеличился на 20% до $1,1 млрд. Проблемная область касалась деятельности менеджера по льготам в аптеках. Аналитик TD Cowen Чарльз Рай охарактеризовал это как «единственный недостаток» в солидном квартальном отчете, хотя и подчеркнул, что слабость не была неожиданной, учитывая сопоставимые проблемы в UnitedHealth и Elevance Health. Райи сохранил рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $338. Аналитик Уит Мэйо из Leerink Partners сохранил рейтинг Market Performance, отметив, что квартальные показатели «выглядят хорошо», отметив при этом, что «не так уж много особенного удивляет». С осени Cigna реструктурирует свою деятельность по PBM, переходя к системе «без скидок» в ответ на усиление контроля со стороны регулирующих органов и общественную реакцию в отношении механизмов ценообразования на фармацевтические препараты. В феврале этого года подразделение Express Scripts компании Cigna стало первым крупным PBM, заключившим мировое соглашение с Федеральной торговой комиссией по судебным разбирательствам по поводу цен на инсулин. Компания отрицала какие-либо правонарушения, а условия урегулирования соответствовали ранее объявленной бизнес-модели без скидок. Одновременно организация переживает значительную смену руководства. Нынешний генеральный директор Дэвид Кордани планирует уйти в отставку 1 июля, а его преемником будет назначен главный операционный директор Брайан Эванко. Совпадение трансформации операционной модели, смены исполнительного руководства и взвешенных настроений аналитиков дает понять, почему сильные квартальные результаты и повышенные прогнозы не смогли создать положительную динамику акций. Наиболее обнадеживающими показателями квартала стали увеличение доли медицинского обслуживания и устойчивое органическое расширение в сегментах специализированного бизнеса.