Citi прогнозирует, что рынок токенизированных ценных бумаг вырастет до $5,5 трлн к 2030 году

Внедрение реальных инвестиций в цепочку, процесс, называемый токенизацией, переходит из фазы тестирования в повседневный бизнес.

Новый отчет Citi «Токенизация 2030: Wall Street On-Chain», представленный CoinDesk в преддверии Proof of Talk в Париже, показывает, что мировой рынок этих цифровых инвестиций сегодня составляет всего 17 миллиардов долларов.

Однако в своем базовом прогнозе Citi ожидает, что к 2030 году этот рынок увеличится до $5,5 трлн. По данным Citi, в зависимости от того, насколько быстро произойдет внедрение, эта сумма может варьироваться от нижней оценки в 2,7 триллиона долларов до оптимистичного прогноза в 8,2 триллиона долларов.

Как отмечается в отчете, это важный поворотный момент: «Вы видите, как вся мощь американской финансовой мощи и мировой резервной валюты меняется в масштабе», — говорится в отчете Citi. «Когда DTCC и NYSE внедрят токенизацию в рынки капитала, это станет переломным моментом».

По данным Citi, этот шаг на триллионы долларов обусловлен тремя большими изменениями.

Во-первых, традиционные компании, управляющие мировыми фондовыми рынками, встраивают эту технологию непосредственно в свои обычные торговые системы.

В начале мая гигант Уолл-стрит Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) объявил, что в июле начнет ограниченное производство токенизированных ценных бумаг, а более широкий запуск его платформы запланирован на октябрь. Nasdaq работает над структурой, позволяющей компаниям выпускать акции на основе блокчейна с потенциальным запуском уже в 2027 году. Межконтинентальная биржа, которой принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа, также имеет планы по выпуску токенизированных акций.

Nasdaq также получила одобрение регулирующих органов, позволяющее выпускать и торговать определенными акциями в этой цифровой онлайн-форме.

Во-вторых, рост популярности цифровых денег, которым доверяют, обеспечивает недостающую часть для мгновенного расчета по этим сделкам. Ожидается, что к 2030 году рынок стандартных стейблкоинов вырастет до 1,9 триллиона долларов, работая вместе с цифровыми банковскими депозитами, позволяя обменивать активы и наличные деньги в один и тот же момент. В отчете ожидается, что рост только стейблкоинов может создать новый спрос на государственные облигации США примерно на 1 триллион долларов, поскольку компании, выпускающие стейблкоины, возвращают свои цифровые деньги этими реальными облигациями.

В-третьих, правительственные правила становятся более четкими, а ключевой элемент законодательства США о цифровых активах продвигается к полному голосованию в Сенате США. 14 мая Банковскому комитету Сената удалось положить конец четырехмесячному застою, получив двухпартийное одобрение комитета 15-9, что продвинуло Закон о ясности на следующий этап.

В отчете Citi отмечается, что прогнозируемый ими рост произойдет на основных публичных рынках, таких как акции и государственные облигации США, а не на частных рынках, на которых сложнее торговать и которые меняются медленно.

Citi предполагает, что к 2030 году 10% рынка казначейских векселей США и 3% публичного фондового рынка США будут токенизированы. Если хотя бы 10% обычных инвесторов в США перейдут на эти новые цифровые торговые платформы, это создаст спрос на цифровые акции на сумму 2,6 триллиона долларов.

С другой стороны, ожидается, что к 2030 году объем таких сложных областей, как частное кредитование и прямые инвестиции, достигнет гораздо меньших 100 миллиардов долларов в глобальном масштабе.

Сдвиг не произойдет в одночасье, отметил Citi, заявив, что вместо этого старые и новые финансовые системы какое-то время будут работать бок о бок.

В отчете это сравнивается с тем, как на автомагистралях были внедрены электронные датчики взимания платы за проезд, такие как E-ZPass. Платные дороги не стали полностью автоматизированными за один день. Вместо этого штаты построили более широкие дороги с параллельными полосами движения как для наличных, так и для автоматизированных водителей, что добавило дополнительных затрат и путаницы, прежде чем все в конечном итоге перешли на полностью автоматизированную систему.

В конечном счете, эта новая установка даст большое преимущество «структурным оркестраторам». Это конкретные крупные банки и инвестиционные компании, которые контролируют как реальные активы, так и цифровые денежные потоки, используемые для оплаты за них, что позволяет им управлять всей торговлей внутри своей собственной сети.