Акции CoreWeave (CRWV) подскочили из-за исторического кредита на сумму 8,5 млрд долларов, обеспеченного графическими процессорами — что нужно знать инвесторам

Оглавление CoreWeave на этой неделе привлекло значительное внимание рынка. Поставщик облачной инфраструктуры, ориентированный на искусственный интеллект, объявил о завершении революционного соглашения о финансировании на сумму 8,5 миллиардов долларов США, обеспеченного его вычислительными активами на графических процессорах. Фонд получил кредитные рейтинги инвестиционного уровня от Moody’s (A3) и DBRS (A low). CoreWeave, Inc. Обыкновенные акции класса А, CRWV Уникальность этой сделки заключается в ее инновационной структуре. Это первый случай, когда высокопроизводительная вычислительная инфраструктура, связанная с клиентским соглашением, послужила залогом для финансирования такого масштаба. Эта структура обеспечила институциональным кредиторам достаточную уверенность в предоставлении капитала на условиях инвестиционного уровня. Участники рынка отреагировали с энтузиазмом, подняв акции на 12% во время сессии объявлений. Торги в среду добавили еще один прирост на 1,3%, закрывшись на уровне $78,44 после достижения внутридневного пика в $80,54. Примерно 22,7 миллиона акций перешли из рук в руки, что на 13% меньше обычного ежедневного объема, составляющего почти 26 миллионов акций. Последний квартальный финансовый отчет CoreWeave показал, что выручка составила $1,57 млрд, что означает значительный рост на 110,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такая траектория роста, безусловно, привлекла интерес инвесторов. Однако рентабельность остается недостижимой. Компания сообщила об убытке (0,89 доллара США) на акцию, что на 0,28 доллара ниже консенсус-прогноза (0,61 доллара США). Чистая прибыль остается на отрицательной территории на уровне -22,75%, а рентабельность капитала составляет -33,82%. Соотношение долга к собственному капиталу компании, равное 4,46, подчеркивает капиталоемкий характер этого инфраструктурного бизнеса. Хотя кредит в размере 8,5 миллиардов долларов смягчает непосредственные проблемы с финансированием, он одновременно увеличивает и без того значительное долговое бремя. ARK Invest Кэти Вуд продлила накопление CRWV 1 апреля. Инновационный фонд ARK (ARKK) добавил 15 419 акций примерно на 1,21 миллиона долларов, дополнив 26 515 акций, приобретенных 31 марта примерно за 2,05 миллиона долларов. В настоящее время CRWV имеет коэффициент EV/Sales, равный 13x, что значительно превышает медианный показатель сектора в 3,13x. Вуд, очевидно, считает эту надбавку к стоимости оправданной, делая ставку на стратегическое позиционирование CoreWeave в сфере оптимизированных для графических процессоров облачных сервисов для приложений искусственного интеллекта и на ее партнерские отношения с технологическими гигантами, включая Microsoft и OpenAI. С начала года CRWV подорожал на 9,5%. Не все заинтересованные стороны разделяют один и тот же оптимистический взгляд. За последние 90 дней инсайдеры компании продали более 4,3 миллиона акций на сумму примерно 371 миллион долларов. Брайан М. Вентуро, инсайдер, 18 марта ликвидировал 281 250 акций по цене $83,65. Финансовый директор Нитин Агравал 17 марта продал 38 456 акций по цене $83,23, сократив свои активы на 16,84%. Что касается освещения Уолл-стрит, 19 аналитиков поддерживают рекомендацию «Покупать», 11 рекомендуют «Держать», а двое советуют «Продавать». Консенсусная целевая цена составляет $121,06, что предполагает существенный потенциал роста по сравнению с текущими торговыми уровнями. DA Davidson сохраняет целевую цену в $125 с рекомендацией «Покупать». Мизухо придерживается нейтральной позиции с целью в размере 95 долларов. Wells Fargo имеет рейтинг «выше рынка» и целевую цену в 125 долларов. CoreWeave также объявила о впечатляющей производительности тестов MLPerf Inference v6.0 на системах NVIDIA GB200/GB300, укрепив свои конкурентные позиции в области приложений вывода по мере того, как предприятия ИИ переходят от экспериментальных этапов к полномасштабному развертыванию.